近(jìn)期(qī)市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源车(chē)产业链芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好strong>

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术(shù)自主可控(kòng)；三(sān)是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基(jī)础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额(é)。客(kè)户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股(gǔ)还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的(de)市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降，宁(níng)德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时(shí)代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。