财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)华大基因有国家背景吗涨”，华大基因有国家背景吗但市(shì)场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)华大基因有国家背景吗的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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