A股“股王”之争(zhēng)进入白热化阶段，中(zhōng)国(guó)移(yí)动股价(jià)周中创(chuàng)历史新高，一(yī)度从(cóng)独占A股市值(zhí)榜首(shǒu)近3年的(de)茅台手中抢下“A股之(zhī)王”的光环(huán)，引发市场热议。截至周五(wǔ)收盘，茅台最终以微弱优势(shì)反超(chāo)，但地位(wèi)已岌岌可(kě)危。值(zhí)得注意的是，因(yīn)中国移动(dòng)在(zài)A+H两地上市(shì)，若按其(qí)A股股(gǔ)本计算则不(bù)过是一场计算上的乌龙，但若均按照A股股价等数据计算(suàn)，则其总市值(zhí)一度达2.19万亿元，超越茅台成(chéng)为“市值王(wáng)”。

　　拉(lā)长时(shí)间看，在数字经(jīng)济、信创、中特估、人工(gōng)智(zhì)能等一(yī)系列热点催化(huà)下，中国移动今(jīn)年股价累计最大涨幅已近60%，自去(qù)年上市以来最近一年股价累计最大涨幅接近翻倍，而茅台股价则(zé)几(jǐ)乎仅在原地(dì)踏步。有市场人士认为，中国移动(dòng)和茅台(tái)这(zhè)场股王宝座(zuò)的争夺(duó)可能(néng)揭示着(zhe)A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁启示录：消(xiāo)费回(huí)潮(cháo)卷出白(bái)酒泡沫 数字经济时代带来预(yù)备新股王

　　A股(gǔ)总市值(zhí)榜首(shǒu)之争，向来是市场关注焦点，回顾历史来看，最近十(shí)多年来股王变(biàn)迁的(de)背后似乎也反(fǎn)应着国内经济趋势和(hé)产业(yè)价值的(de)变化。

　　回溯2007年(nián)中(zhōng)国石油登陆A股时，市值一度超(chāo)过8万(wàn)亿人民币。不仅(jǐn)稳居A股第一，甚至登顶全(quán)球资本市(shì)场市值之首(shǒu)，得益于当时基建(jiàn)大发(fā)展时(shí)期，中石油在股(gǔ)王的位置上稳坐了八年，直到2015年(nián)工商银行(xíng)依托当(dāng)年(nián)互联网金融牛市成为新锐股王。再后来(lái)，随着我国在2018年进入(rù)消费牛市，开(kāi)启(qǐ)了(le)此后三(sān)年的消费白马股大牛市，也(yě)成就(jiù)了如今贵州茅台股王的A股传奇(qí)。

　　（图片(piàn)来源：格隆汇、勾股(gǔ)大数据；资料来源：微信公众号市(shì)值观察4月(yuè)17日(rì)文章《谁(shuí)是A股(gǔ)之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领跑，但(dàn)在高端白(bái)酒的高估值泡沫下，以(yǐ)及今年春节后白酒行(xíng)业(yè)的(de)终(zhōng)端动(dòng)销几(jǐ)乎并未达到(dào)预期，整个白(bái)酒(jiǔ)板块经(jīng)历(lì)回调，公(gōng)司股价也现大幅下跌。近(jìn)日，中国移动的突然(rán)崛(jué)起(qǐ)更是开始(shǐ)对其王位(wèi)发出了挑战。

　　市场分析指出(chū)，中国移动一度超越(yuè)贵州茅台市值这一历史(shǐ)性(xìng)事件背后，除了离(lí)不(bù)开国(guó)家(jiā)政策(cè)持续推进的(de)数字经(jīng)济，与最近(jìn)爆火的(de)人工智能两大概念(niàn)加持，还(hái)有来自于“中特估”这个(gè)新概念(niàn)的(de)强力催化(huà)。

　　具体来看，根据数据显示，当前美(měi)股市值前十(shí)的上市公司(sī)中，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉(lā)、META均为科技股。有分(fēn)析认为，科技进(jìn)步已(yǐ)成提升生产(chǎn)力的重要因素，二级市场(chǎng)对科(kē)技企业的态度能一定程(chéng)度(dù)显示(shì)出科技(jì)企业的(de)竞(jìng)争力(lì)强度。因此，以(yǐ)中国移动为(wèi)代表(biǎo)的科技(jì)股(gǔ)“逼宫”以贵州(zhōu)茅(máo)台为代表(biǎo)的消(xiāo)费股(gǔ)似乎也预示着市场中的积极现(xiàn)象(xiàng)。

　　目前(qián)，在我国经济逐渐(jiàn)向数字(zì)化深度(dù)转型的背景(jǐng)下(xià)，实(shí)力强劲并实现华丽转身的中国移(yí)动(dòng)，已经逐渐成引领中国经济潮流的(de)主力军。信达证券研报表(biǎo)示，公(gōng)司作为国企数(shù)字经济担当，积极布(bù)局云计算、IDC、工业互联网等创(chuàng)新业务，伴随算力网(wǎng)络的进一步发展，将拉(lā)动底层云计算(suàn)业务的(de)需(xū)求(qiú)，公司具备较(jiào)强的 IDC/云(yún)计(jì)算业(yè)务能力(lì)，正在从传(chuán)统管(guǎn)道运营商向数字(zì)科技(jì)领军企业加快跃(yuè)迁升(shēng)级，有望首先迎来估值重塑机遇。

　　同时，从估值修复情况(kuàng)来看，根(gēn)据光大证券4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底以来(lái)，截至(zhì)4月13日，三大(dà)运营商(shāng)股(gǔ)价涨幅(fú)均超过20%，其中中国电信涨幅(fú)达62.3%，中国移动涨幅达(dá)40.5%；三(sān)者(zhě)估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高于近(jìn)五年区间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为代表的(de)三大运营商板块，借(jiè)助“央企低估值+数字经(jīng)济”成为(wèi)率先修复(fù)的(de)板块。

　　▌中(zhōng)国移动的新魔法(fǎ)能否打破“茅台魔咒”？

　　与(yǔ)此同(tóng)时，还有另一个故(gù)事引发市场(chǎng)热议(yì)。即很长一段时间以来，A股市(shì)场一直流传着(zhe)“茅(máo)台(tái)魔(mó)咒”的(de)传说(shuō)，即大多股(gǔ)价超过(guò)茅(máo)台(tái)的上市公司(sī)，在(zài)风光散尽之后往往下场都不太好。本次中国移动直接在市值上超(chāo)越茅台，结果是否会不一样呢？

　　回看那些中了(le)“茅台魔咒”的A股上市(shì)公(gōng)司，有同样(yàng)中字头的中(zhōng)国船舶(bó)，其(qí)在2007年依托船舶业景气度提升，股价超(chāo)越茅(máo)台并一度突破300元/股，但好(hǎo)景(jǐng)不长(zhǎng)，在2008年金融(róng)危机爆(bào)发(fā)、船舶业跌入冰点(diǎn)后(hòu)极(jí)速缩水至30元附(fù)近，至今(jīn)中(zhōng)国船舶(bó)股价维持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞(ruì)、神(shén)州泰岳、安硕信(xìn)息、中文(wén)在线、全通教(jiào)育等多(duō)家(jiā)公司股价均超越(yuè)茅台(tái)，但最(zuì)后的(de)结果不是(shì)业绩暴雷就是股价毫无原(yuán)因跌跌不休。

　　可(kě)以看出的(de)是(shì)，上述公司的陨落(luò)大部分(fēn)主要是(shì)由于(yú)行业景气度变化以及(jí)股市景气度(dù)无(wú)法维持。而茅(máo)台(tái)凭(píng)借其(qí)产品稀缺(quē)性以及(jí)长(zhǎng)期稳(wěn)稳增长的(de)利润，最终一次次甩开这些(xiē)曾经短暂领(lǐng)先者。对于(yú)一家(jiā)企业股价能否持续(xù)上(shàng)涨以及(jí)维持高位，市(shì)场普遍观点还(hái)是认为，实际需(xū)要看(kàn)公司的基本面。

　　那么(me)，一向有着“印钞机(jī)”之称，营收规模超茅(máo)台约7倍的中国移动(dòng)，为什么此前市值却一直(zhí)不如茅(máo)台呢(ne)？

　　对此，有分析认为，大致归结为两个(gè)重要原(yuán)因。一方面，茅台越(yuè)卖(mài)越贵，但话费越交(jiāo)越少。在市场化的(de)作用下(xi等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待='color: #ff0000; line-height: 24px;'>等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待à)，一瓶茅(máo)台已经冲上(shàng)3000元左右的高价(jià)，而中国移动虽掌握着大把的通信类资(zī)源，但(dàn)作为(wèi)央企需要承担“提(tí)速降费”的责任，也就不能无拘束(shù)地涨价。另一方面即是成本方面的问题，中国移动本质作为(wèi)通(tōng)信基础设施企业，需要持续不断的建(jiàn)设投入，从2G到5G，其近十年资(zī)本(běn)开支合计1.82万亿元(yuán)。相比之(zhī)下(xià)，茅台就像一门“躺赢”的生(shēng)意，基(jī)本不需要如此沉重的(de)资本(běn)开支，也不(bù)需(xū)要面临追赶最新技术(shù)的焦虑。

　　因此，从财务数据可以看出，中国移动今年一季度的营收是(shì)茅(máo)台的8倍，但净(jìng)利润却差别不(bù)大，销售毛利率更(gèng)是(shì)有着一(yī)个24%另一个92%的巨大差别(bié)。

　　不过，近期(qī)来看，一系列信号表明(míng)中国移动可能(néng)正在迎来(lái)一些(xiē)变化。

　　随着5G建设(shè)高峰期的结束，中(zhōng)国移动此前表示，2022年是三年投资高峰的最后一年，2023年(nián)起资(zī)本开支(zhī)不(bù)再增长，2023年计划资本开支1832亿元同比下(xià)降20亿元，同比下(xià)降1.1%，全年营收则可突破(pò)1万亿元。据业内人士测算(suàn)，这意味(wèi)着届时全年资本开支占(zhàn)收(shōu)入比重将低于18%，创(chuàng)下2007年以来的新低。

　　同时(shí)，更(gèng)加重要的是，随着(zhe)移动互(hù)联网(wǎng)进入下(xià)半场，行(xíng)业重(zhòng)心已转(zhuǎn)向产业互联网和(hé)智能化，中(zhōng)国移动加速转型下正在抓紧机遇。信达证券研报表示，中国移(yí)动数字化转(zhuǎn)型收入“第(dì)二曲(qū)线”不断攀(pān)升(shēng)，去年(nián)公司数(shù)字(zì)化(huà)转(zhuǎn)型收入(rù)对(duì)主营业务收入增量贡献(xiàn)达到79.5%，占(zhàn)主营业务收入(rù)比提升至(zhì) 25.6%，成为(wèi)公司(sī)收入增长的(de)第一驱动力(lì)。此外(wài)，公(gōng)司移动云收入规模实现新跨越，去年移动云收入(rù)达到503亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)108.1%，连续(xù)三年(nián)实(shí)现(xiàn)翻倍暴涨(zhǎng)，综(zōng)合(hé)实(shí)力迈入国(guó)内业界第一(yī)阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待