财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xi蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了à)午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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