近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平(píng)市(shì)城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市(shì)场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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