看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去(qù)库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下周开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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