投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(n水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字à)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的(de)水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资(zī)的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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