尽(jǐn)管周五大幅反弹，中证TMT指(zhǐ)数自4月10日以来累计最大跌幅已接(jiē)近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化(huà)为TMT大年 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻(gōng)势”且大概(gài)率创新(xīn)高(gāo) 逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策略。

　　围绕(rào)今(jīn)年TMT行情，招(zhāo)商策(cè)略(lüè)张(zhāng)夏在(zài)4月23日研报(bào)中测(cè)算，本轮TMT高点(diǎn)出现在(zài)4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日，计(jì)算机(jī)、通(tōng)信、传媒和电子自年初以(yǐ)来的涨幅分(fēn)别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优(yōu)于万得全(quán)A的表现。由(yóu)于(yú)今年出现了以AI+代表的(de)大型产业趋势，一(yī)季(jì)度TMT大涨且有明(míng)显超(chāo)额收益，那么今年演化为TMT大(dà)年的概率已经非常大。

　　进(jìn)一步来(lái)看(kàn)，若参考(kǎo)历史的调(diào)整时间(jiān)和(hé)幅度，可能这一轮调整并没有(yǒu)结(jié)束。以TMT大年(nián)的(de)规(guī)律和应对策略，其中(zhōng)TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛夏(xià)攻势开始的(de)时间来(lái)看，每年四月(yuè)份(fèn)到九、十月份期间会有一波(bō)主升。数据显示，2010年(nián)、2013年都是6月底七(qī)月初，到(dào)了2014年、2019年提前(qián)到5月下旬(xún)六月初，2020年(nián)调整(zhěng)比较(jiào)早(zǎo)，见底也比较(jiào)早是4月初。因(yīn)此(cǐ)，张夏认为，在学(xué)习效应的推动下，盛夏攻势开始(shǐ)的时(shí)间越来越早(zǎo)。对此(cǐ)，有业内(nèi)人士预计，基本在一季报披露(lù)结束后，假(jiǎ)设按此速度再调整一段时间，估计在5月基本(běn)见底(dǐ)后(hòu)将迎来“盛夏攻势(shì)”。而(ér)面对(duì)TMT大年中的这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。

　　以史(shǐ)为鉴盛夏攻势或由计算机转电子（从应用到(dào)硬件(jiàn)） 关注短期(qī)维度(dù)业绩(jì)可能超预期(qī)的AI赋(fù)能消费电子板块受益(yì)标的。偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧

　　今年业绩密集披(pī)露期结束(shù)后，若随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业(yè)趋势以及政府(fǔ)支持(chí)力(lì)度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单(dān)增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势，而往(wǎng)往(wǎng)这一波盛夏攻势还(hái)会创新高。考虑今年年初春季躁(zào)动是计(jì)算机占优，招商(shāng)证券张夏认(rèn)为按照历史(shǐ)经验，要么(me)计算机转电(diàn)子（从应用到(dào)硬件(jiàn)、如(rú)2010年、2019年），要么计(jì)算机(jī)强者恒强。

　　国海策略4月(yuè)9日(rì)研报认为，伴随二季度业绩窗口期的(de)到来，市场表现将更贴合业(yè)绩的相对优势，维持TMT是全年主线的(de)判(pàn)断，并建议关注短期维度业绩(jì)可能超预期的部分消(xiāo)费(fèi)板块(kuài)，电(diàn)子行(xíng)业有望体现出相(xiāng)对(duì)优势。

　　从细(xì)分环节(jié)进一步来看，广发策(cè)略4月17日研报(bào)指(zhǐ)出，电子行业在(zài)ChatGPT产业(yè)链中(zhōng)主要(yào)分布位于AI服务器(qì)及(jí)相关电子产品。

　　对于AI服务器(qì)，广发策(cè)略认为(wèi)，AI服务器是(shì)以ChatGPT为代表的大模型(xíng)进行训练/推理的(de)算力载(zài)体和基础。数据量(liàng)和算力的提升(shēng)明显拉(lā)升了AI服务器(qì)中存(cún)储芯片、光模块/光(guāng)芯片、PCB基板等电子产(chǎn)品的量与价，给相(xiāng)关电子(zi)厂商(shāng)带来了机会。国海证券同样(yàng)在研报中指出，维持TMT为全(quán)年市场主线(xiàn)的判断，相(xiāng)关领域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以及光(guāng)模块等细分赛道(dào)将陆续迎(yíng)来基本面的确认，估值修复尚未(wèi)结(jié)束。

　　国联(lián)证券(quàn)4月20日(rì)研报同样表示，伴(bàn)随AIGC模型快速(sù)迭代，AIGC应用(yòng)面逐渐越来越广，对于算力的需求将呈(chéng)现指(zhǐ)数级(jí)增(zēng)长，且AI芯片国产替(tì)代速度加快。建议重点关注景嘉(jiā)微(wēi)、海(hǎi)光信(xìn)息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武(wǔ)纪(jì)、国芯科技等AI芯(xīn)片厂商。

　　对于光模块、光(guāng)芯(xīn)片等(děng)领域，东北证券4月16日研报表(biǎo)示，AIGC正在催化(huà)前述(shù)光通信(xìn)重要环(huán)节(jié)，相关公司(sī)将深度(dù)受益AI带来的(de)增量(liàng)需(xū)求(qiú)。建议关注国产光(guāng)模(mó)块龙头公司：中际旭创、新易(yì)盛、光(guāng)迅科技；高速光引擎光(guāng)器件核心供(gōng)应(yīng)商(shāng)天(tiān)孚(fú)通(tōng)信；国产(chǎn)光芯片领(lǐng)军企业源(yuán)杰科(kē)技。

　　同时，国金证券樊志(zhì)远在4月(yuè)21日研(yán)报中同样看好AI服务器PCB，其(qí)测(cè)算，AI服务器PCB价(jià)值量是普通服务器的价值(zhí)量(liàng)的5~6倍(bèi)，随着AI大(dà)模(mó)型和应用的(de)落地，市(shì)场对AI服务器的需求(qiú)日益增加，市(shì)场扩容在即，建议关(guān)注沪电股份、生益科技、联(lián)瑞新材、生益电子、兴森科技等(děng)企业(yè)。

　　另(lìng)一方面，对(duì)于(yú)相关电子(zi)产(chǎn)品，广发(fā)策略表(biǎo)示，电子厂商(shāng)亦(yì)有望(wàng)受益(yì)于ChatGPT产业链的发(fā)展。在(zài)终(zhōng)端应(yīng)用侧，AIGC将有望为XR、智能音(yīn)箱(xiāng)、安防等终端设备打开(kāi)新成长空(kōng)间(jiān)。此外，东海证券3月(yuè)31日研报(bào)同样认为，AI赋(fù)能消费电子趋(qū)势(shì)明确，估值(zhí)重塑逻辑(jí)逐步验证，关(guān)注消费电子景(jǐng)气拐点。

　　对(duì)此，国(guó)信证券4月17日研报建议(yì)，AI创新持续催化偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧，关(guān)注AIoT设(shè)备及(jí)服(fú)务器产业链。其(qí)中，具备AIGC大(dà)语言模型接入潜力(lì)的AIoT设备产业链，包括海康威视、传音控股(gǔ)、视源股份、康(kāng)冠科技(jì)、歌尔股(gǔ)份(fèn)、创维数(shù)字等；2）受益于全球算力(lì)需(xū)求爆发(fā)式增长的AI服(fú)务器(qì)产业(yè)链，包括工(gōng)业富联、沪(hù)电股份、环旭电(diàn)子、东山精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎(dǐng)控股等(děng)；3）创新产品(pǐn)频(pín)发催化(huà)的VR/AR产业链，推(tuī)荐歌尔股份(fèn)、三利谱、创维数字等；4）景气度(dù)筑底、消费复苏预期(qī)强化的智能手机产业链(liàn)，包括(kuò)光弘科技、闻泰(tài)科技(jì)、传音控(kòng)股(gǔ)、顺(shùn)络(luò)电子、东山精密等(děng)。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧