3月份，全国居民消费价格(g做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪é)指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同(tóng)时(shí)信(xìn)贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较(jiào)快(kuài)增长与物价回落并存，引发(fā)了中国经(jīng)济是(shì)否(fǒu)进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概(gài)念。国(guó)际上通常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体物(wù)价水平(píng)在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货(huò)币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连(lián)续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币(bì)供应量持续下(xià)降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经(jīng)济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中国(guó)经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和(hé)疫情(qíng)防控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性(xìng)回(huí)落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以来物价(jià)月度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现(xiàn)持续(xù)而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创7年来新(xīn)高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较(j做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪iào)快增(zēng)速。从(có做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪ng)经济增(zēng)长来看(kàn)，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显改善。二季(jì)度(dù)经(jīng)济增速可能比一季度(dù)明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈(chéng)现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷上(shàng)调对中国(guó)经济增速(sù)的预期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一(yī)步显现，消费需求(qiú)有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能逐步回归(guī)至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看(kàn)，我国(guó)经济总供求基本平衡，货(huò)币(bì)条件(jiàn)合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于(yú)复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍是经济运行(xíng)面临的(de)突出(chū)矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需(xū)引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提(tí)高居(jū)民(mín)收入(rù)上(shàng)下(xià)更大功夫，提振市场信心和发展预(yù)期，推动(dòng)经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续好转。

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