5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕(mù)，在这(zhè)一关键时刻(kè)，ETF再(zài)次(cì)展现出逆(nì)势投资(zī)的(de)工(gōng)具特征，市场资(zī)金(jīn)借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意是，随(suí)着近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经连续(xù)18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部(bù)分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除(chú)此之外(wài)，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借(jiè)道(dào)股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研究中(zhōng)心数(shù)据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流(liú)入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月左右时间，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也均(jūn)在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入(rù)也超过百亿，全(quán)市场40只跟(gēn)踪创业板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科创板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业指数(shù)前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好其成长性，是市场资(zī)金(jīn)抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博就(jiù)表示(shì)，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎(yíng)来更广阔的投资机(jī)遇(yù)。具体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏(fú)和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)的(de)发展。“随着我(wǒ)国双(shuāng)碳体系持续(xù)建立完(wán)善(shàn)，国内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储能市场也逐(zhú)步(bù)打开(kāi)，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强的(de)活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的(de)估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的估值(zhí)与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为，从2021年三(sān)季度开始(shǐ)，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利(lì)了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流出前三(sān)名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的(de)最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着(zhe)产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上(shàng)今年资本市场呈现出存(cún)量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高(gāo)位(wèi)回调。”上海(hǎi)一位基(jī)金经(jīng)理如此解释今年(nián)新能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶段性问(wèn)题。在(zài)他(tā)看来(lái)，光伏行业(yè)当下(xià)只是(shì)阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透(tòu)率只有个(gè)位数，未来还是会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间。此外，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年(nián)半时间，很多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未来(lái)新能源车板块增速不会像过(guò)去几年那(nà)样快(kuài)，但仍(réng)然会好于(yú)其(qí)他很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块反转需要(yào)等待市场出现(xiàn)如下几个特(tè)征：一是筹码结(jié)构出清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是(shì)爆马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么款产品(pǐn)出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或(huò)许(xǔ)很难(nán)再有过去那(nà)几年的大级别的(de)系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理王浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸(tū)显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发(fā)展趋势、竞争格局和(hé)技术(shù)进(jìn)步都(dōu)在以一种非(fēi)常理(lǐ)想(xiǎng)甚(shèn)至超预期(qī)的速度发展，因此(cǐ)该板(bǎn)块(kuài)至今为(wèi)止的估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩(hào)说。

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