5月(yuè)以来，嘉实基金、博时基金(jīn)、富国(guó)基金、南方基(jī)金等(děng)多家头(tóu)部公募(mù)基(jī)金(jīn)密(mì)集申(shēn)报(bào)了跟踪海外(wài)半导体指数QDII产(chǎn)品(pǐn)，布(bù)局全球半导(dǎo)体市场，引发业(yè)内广泛(fàn)关注。

　　从国内半(bàn)导体板块表(biǎo)现来看，在经历一季度(dù)的持续回调后，半导体板块自4月中下(xià)旬以来又(yòu)开始持续下跌。不过(guò)资金对主题(tí)ETF越跌越买，区间份额(é)增幅最高达40％。拉(lā)长时间看(kàn)，年内超半数半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)主题ETF产品份额出现正增长，最(zuì)高份额增(zēng)幅超1282％。

　　多位业内(nèi)人士(shì)认为，资金对半导体主题ETF的(de)越跌越(yuè)买，主要是基于对(duì)板块中长期投资(zī)价值的肯定。尽管半导体板块(kuài)年内表现震(zhèn)荡(dàng)，但随着国产替代持续推进，以及近(jìn)期AI行情(qíng)的带(dài)动(dòng)下，板(bǎn)块细分(fēn)领域仍有(yǒu)较(jià毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗o)多(duō)投资机会。

　　越跌越买，最高份额涨超1282％

　　从国内半导体板块表现来看，在经(jīng)历一季度的持续回(huí)调后，半导体(tǐ)板(bǎn)块自(zì)4月(yuè)中下旬以来又开始持(chí)续(xù)下跌(diē)。以中(zhōng)证全指(zhǐ)半导体指数表现为例，该指数在4月6日攀(pān)至年内(nèi)高位(wèi)后便开始不(bù)断下跌(diē)，4月(yuè)10日至(zhì)5月12日区间跌幅近20％。

　　本周(zhōu)板块(kuài)表现上，半导体(tǐ)与半导(dǎo)体生产设(shè)备板(bǎn)块周跌幅(fú)为-3.25％，在24个Wind二(èr)级行业中跌幅居前。

　　值得(dé)注意(yì)的是，尽管板块持续(xù)下(xià)跌，但资金对主题(tí)ETF产(chǎn)品越跌越买。Wind数(shù)据显示，截至5月12日，月内(nèi)半(bàn)导体芯片主(zhǔ)题ETF收益(yì)均告(gào)负(fù)，平均收(shōu)益率为-7.18％；但份额(é)却(què)悉(xī)数上涨。其中，工(gōng)银瑞信国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF、鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯(xīn)片ETF月内份(fèn)额(é)增幅居前，分(fēn)别(bié)为(wèi)40％、29％。

　　拉长时间(jiān)看年(nián)内半导体(tǐ)芯片主题ETF产品份额(é)变(biàn)化(huà)，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，除汇添富中证(zhèng)芯片(piàn)产业(yè)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证韩(hán)交(jiāo)所中韩半导体(tǐ)ETF等三只产品份(fèn)额出现下降(jiàng)外，其(qí)余产品份额(é)均有大幅增长。其(qí)中，嘉实上(shàng)证科创板芯(xīn)片ETF份额涨幅位列第一，年内份额猛(měng)增(zēng)1282.5％。

　　对于近期半导体板块持续下跌(diē)，嘉实上证科(kē)创(chuàng)板芯片ETF基金(jīn)经理田光远分析，当前(qián)半导(dǎo)体行业复苏不及预期(qī)主要原(yuán)因(yīn)，一(yī)是国产替代进(jìn)程(chéng)不及预期，国内半导(dǎo)体企业(yè)相比海外半导体(tǐ)大厂起(qǐ)步(bù)较(jiào)晚(wǎn)，在技术(shù)和(hé)人才等方面存(cún)在差距(jù)，在国产替代(dài)过程中(zhōng)产品研发和客户导入进程可能不及(jí)预期；二是(shì)下游需求不及预期，在边(biān)缘(yuán)政治和全球(qiú)经济疲软背景下，全球电(diàn)子产品等终端(duān)需求可能不及预(yù)期，从(cóng)而导致对半导体产(chǎn)品需求量减少。

　　“2023年是全球半导体行毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗(xíng)业正处于下行(xíng)筑底的阶段，但我们认为有望(wàng)于今年看到拐点(diǎn)的出现”田光远表示，在本轮周期中，率(lǜ)先回暖的种类(lèi)要看芯片下(xià)游的景气(qì)度，有创新属性和(hé)份额提(tí)升属性(xìng)的环节会率先回(huí)暖。一(yī)方(fāng)面中国经(jīng)济体重要的(de)构成央国(guó)企对资产回报提(tí)出要求，民营(yíng)企(qǐ)业的竞争力提升也(yě)会(huì)更加(jiā)依赖数字(zì)化，成(chéng)本效(xiào)率(lǜ)提(tí)升是数字化的长期关(guān)键驱(qū)动(dòng)力，另一方面(miàn)短周期维度(dù)数(shù)字经济有(yǒu)顺周期属性，经(jīng)济复苏会加(jiā)大企业数字化投入力度。

　　九泰基金战略(lüè)投资部副总(zǒng)监、九泰泰富灵活配置混合（LOF）基金(jīn)经理刘源表示，首先，回顾年初以(yǐ)来半导体(tǐ)板块上涨的原因(yīn)，一方面是(shì)2022年板块调(diào)整幅度较大(dà)，行业估值(zhí)处(chù)于底部(bù)位置；另一(yī)方面(miàn)市场预期(qī)基本(běn)面即将见底(dǐ)，再加上有AI主(zhǔ)题(tí)的(de)催(cuī)化，所以(yǐ)从年(nián)初到(dào)4月(yuè)初半导体指数出现了(le)一定的反弹。

　　“但事实上，其(qí)中(zhōng)许(xǔ)多个股的股(gǔ)价其实是过度反应的，所(suǒ)以随着4月中下(xià)旬半导体一季报(bào)披(pī)露(lù)，整体呈现强预(yù)期(qī)、弱现(xiàn)实的(de)表现，再加上AI主题的降温，综合因素(sù)引(yǐn)起行业(yè)近期的持(chí)续回调(diào)。”刘源直言(yán)。

　　长期看好半导体投(tóu)资价值

　　尽管半导体板块年(nián)内表现震(zhèn)荡，但从资金(jīn)对主题ETF产品越跌越买也(yě)能看(kàn)出投资者对板块(kuài)价值的肯定，多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士也表示，长期看(kàn)好(hǎo)半(bàn)导体板块投资价值。

　　“我(wǒ)们(men)认为当前无(wú)需过度悲观。”嘉实基(jī)金田光远表(biǎo)示，从基(jī)本面上，人工智毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗能给半导体带来了新的需(xū)求增(zēng)量，从周(zhōu)期视角(jiǎo)，预计未来1-2个季(jì)度虽然会有一定业绩的压力，但一(yī)方面需求会(huì)重新复苏，另一方面(miàn)中(zhōng)国半导体(tǐ)企(qǐ)业有国产替(tì)代的中(zhōng)期逻(luó)辑支撑；另(lìng)外，估值(zhí)方(fāng)面，半导体(tǐ)板块(kuài)估值(zhí)波动较大，且子板块和(hé)细分(fēn)线索较多，始终(zhōng)有估值合(hé)理(lǐ)甚至(zhì)低估的机会出(chū)现。

　　田(tián)光远认(rèn)为，当前该板块很(hěn)多优质的(de)公司处(chù)于历史估值分位低位(wèi)区间，随着需(xū)求回暖或者新产品的突(tū)破，会有形(xíng)成很好的(de)投资机会。他进一步(bù)表示(shì)，人类历史经历(lì)了三(sān)次(cì)工(gōng)业革命，前两次都是以能源为对象进(jìn)行创新，第三次是信息为对象进(jìn)行创(chuàng)新(xīn)，当前阶段的人工智能从感知智能走向(xiàng)认知智能后(hòu)，将(jiāng)对人类(lèi)生产力的提(tí)升产生巨大的(de)影响，也会开(kāi)启新一轮的(de)工业革命，它是信息革命经历了个(gè)人(rén)电脑、互(hù)联网革命和移动(dòng)互联网革命后在万物智联层面(miàn)的(de)延伸，将会在经济、社会、政治、军事等方面全(quán)面影响人(rén)类社(shè)会(huì)。当前仍(réng)处于新一轮(lún)产业革(gé)命爆发的早期的阶段，在人(rén)工智能带来(lái)的(de)技术变革浪潮下，人工智能对(duì)云(yún)管端(duān)各方面都(dōu)产(chǎn)生了影响，云侧变化最为显著(zhù)，很多环(huán)节(jié)发生了改变(biàn)，产生(shēng)了新的投资(zī)方(fāng)向，如算力芯片(piàn)的GPU、存(cún)储芯(xīn)片(piàn)的HBM等。

　　“随着人工智能应用(yòng)的落(luò)地，端侧(cè)和网侧的新硬件也(yě)会(huì)产生(shēng)新的(de)投资机会。因此我们长(zhǎng)期看好半导体(tǐ)的(de)投(tóu)资价值。”田光远建(jiàn)议投资者长期关注该板块投资(zī)机会，他(tā)认为可以重点(diǎn)配置的主线包括以AI为代(dài)表的创新线、周期(qī)见底(dǐ)后(hòu)的复苏线、以(yǐ)及以半导体设备材料(liào)国产化(huà)为代表(biǎo)的制造(zào)线(xiàn)。

　　诺(nuò)安基金(jīn)科技组(zǔ)基金经(jīng)理(lǐ)刘慧影也表示，2023年全面看(kàn)好(hǎo)整个半导(dǎo)体板(bǎn)块，其中，从半(bàn)导体(tǐ)国(guó)产化为主的(de)设(shè)备材(cái)料EDA板块，到下游需求为(wèi)主(zhǔ)的芯(xīn)片设计都会在今年(nián)都有非常好的机会。首先，基本(běn)面上，美国对(duì)中国的极(jí)限制裁(cái)将加速中国芯片的国产替代(dài)，党的二(èr)十(shí)大对(duì)于科技安全的强调为芯片的国(guó)产替(tì)代(dài)提供(gōng)了(le)坚实的理论基础。其次，芯片(piàn)设计(jì)板块经过(guò)近一年(nián)的充分(fēn)调整，股价已经充(chōng)分(fēn)反(fǎn)映悲观预期。最后，伴随(suí)AI等新需求拉动，整个芯片设计板块有(yǒu)望正式迎(yíng)来反转。

　　“站(zhàn)在(zài)当前，我们将持续跟踪(zōng)和(hé)调研半导体(tǐ)行(xíng)业库(kù)存、动销数据和重点公司的边(biān)际(jì)变化，同时(shí)动态跟(gēn)踪电子消费品的复苏情况，预判半导体景气的拐点。”九泰(tài)基金刘源表示(shì)，展望未来，AI的(de)基础模(mó)型训练需要大量(liàng)算力，硬(yìng)件基础设(shè)施(shī)成为(wèi)发展基石，算力芯片(piàn)等核(hé)心(xīn)环节(jié)预(yù)期(qī)将会受益，后续有望驱动半导体行业(yè)持续增长(zhǎng)。此外，半导体设备(bèi)公司的一季报(bào)业绩相(xiāng)对较强，国产化趋(qū)势仍在(zài)加速推进，后续半导体设备、材料(liào)也是可以关注的(de)方向。存储作为半导(dǎo)体中最(zuì)大的周期品种(zhǒng)，也可能(néng)在年内迎来(lái)边际变化，需要持续(xù)动态跟踪。

　　“风险方(fāng)面(miàn)，我认为需要关(guān)注景气度(dù)修复(fù)速度和估(gū)值(zhí)的匹(pǐ)配程(chéng)度，尽管(guǎn)基本面(miàn)改(gǎi)善的(de)趋势比较确定，但改善的过程中(zhōng)股价有可能波(bō)动较大，要结合基本面(miàn)变化综合判断配(pèi)置价值，我们也会通过适当调仓(cāng)来平(píng)衡风(fēng)险。”刘源补充道。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗