5月以来，港股市场仍在持续(xù)下(xià)跌，最近一(yī)个交(jiāo)易日即5月25日(rì)主要指数更是创出年(nián)内收市新低(dī)。不过，虽(suī)然(rán)多(duō)只(zhǐ)投资港股(gǔ)的ETF产品年内(nèi)收(shōu)益告负(fù)，但资金越(yuè)跌(diē)越买，多只港股ETF产品年内(nèi)份额增幅(fú)明显，纷纷创(chuàng)下历(lì)史新高(gāo)。如(rú)广发基(jī)金(jīn)两只港(gǎng)股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华(huá)夏恒生(shēng)互联网ETF份额也持续(xù)增长，最新份额(é)更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业(yè)内人士对此(cǐ)表示，港股(gǔ)作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海外流动(dòng)性相关度较(jiào)高(gāo)，在基(jī)本面(miàn)及流(liú)动性双重压力下，5月市场走势较弱。不(bù)过，当前(qián)港(gǎng)股市(shì)场估(gū)值水(shuǐ)平(píng)已处于历(lì)史(shǐ)偏低(dī)水平，具(jù)备一定(dìng)的投资性价比，看好人工智(zhì)能、互联网科技、创新药等细分领域的投资机(jī)会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份额(é)再创新高

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月26日，港股ETF产品年内份额合(hé)计达2284.37亿份，相较(jiào)于年初增幅超37％，年内资(zī)金合计净流入达244.42亿元。

　　具(jù)体来(lái)看，有多只ETF产品份(fèn)额增幅(fú)明显，且再(zài)创历(lì)史新(xīn)高。其中，广(guǎng)发恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年(nián)内份额增(zēng)幅分(fēn)别(bié)高(gāo)达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅(fú)不(bù)仅领(lǐng)涨港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品(pǐn)，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易(yì)方达(dá)、富(fù)国(guó)基(jī)金等旗下5只港(gǎng)股(gǔ)ETF产品份额也实现倍数(shù)增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒生互联(lián)网ETF份额也(yě)持续增长，年内份(fèn略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音)额(é)增幅超31％，最新份额已(yǐ)站上699.71亿份的高位(wèi)，再创历史新高，并继(jì)续蝉联市(shì)场规模最大的港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产(chǎn)品业(yè)绩来看，截至5月(yuè)26日(rì)，仍有超(chāo)九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益为(wèi)负，产品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年(nián)以来港股市场持续震荡下(xià)跌，3月下旬虽(suī)有小(xiǎo)幅回(huí)调，但4月下(xià)旬之后又(yòu)转跌，5月25日，港股再(zài)度缩量下跌(diē)，恒生指数(shù)、恒生科技指(zhǐ)数在(zài)同(tóng)日创下年(ni略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音án)内收市新低；而整体看(kàn)，5月(yuè)港股市(shì)场跌(diē)多涨少，波(bō)动(dòng)中枢朝下移动。

　　对于近期港(gǎng)股市场波动下跌，广发恒(héng)生科技ETF基(jī)金经理刘杰分析系受(shòu)多(duō)个因素影响。一方(fāng)面，国内(nèi)经济复苏斜率(lǜ)放缓，市场处于弱预期和弱(ruò)复苏(sū)叠加的(de)阶段；另一方(fāng)面(miàn)，海(hǎi)外(wài)核心(xīn)通(tōng)胀仍存韧(rèn)性，美国债务(wù)上限到期(qī)带来(lái)的债(zhài)务违约风(fēng)险也对市场(chǎng)风险偏好(hǎo)形成扰动。

　　同时(shí)，港股(gǔ)囊(náng)括(kuò)了大部分内(nèi)地(dì)互(hù)联网(wǎng)以及新(xīn)经济领(lǐng)域上(shàng)市公司，5月(yuè)份日本正式出台(tái)了(le)制造设备管(guǎn)制措施(shī)，加大了市场(chǎng)对于国内科技领域的(de)担忧，同(tóng)期(qī)A股市场情绪(xù)偏弱，均影响了5月份港(gǎng)股市场(chǎng)的表现。

　　诺(nuò)德基金基金经理张昳泓(hóng)认为，港股近期波动较大(dà)主要有基本面以及资金面(miàn)两方面(miàn)的原因(yīn)。

　　首先，从基本面(miàn)角度(dù)来看，去年防(fáng)疫政策转向(xiàng)后市场(chǎng)对于(yú)国(guó)内疫后复苏有较高的预(yù)期，“从春节前后的复(fù)苏情(qíng)况(kuàng)，我们确实看到由于(yú)线下场景的修(xiū)复(fù)，消费需求出现了比较(jiào)好(hǎo)的恢复。而(ér)进(jìn)入4、5月份，国内经济整体(tǐ)相(xiāng)较一季度环比有所(suǒ)减弱(ruò)，这也使(shǐ)得市场对于国内经济复苏(sū)预期开(kāi)始修正，整(zhěng)体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资金流(liú)动性的角度来看，张昳泓表示，海外对于暂(zàn)停加息的节奏出现反复(fù)，人民币汇率也在持续走弱，近期跌(diē)破7的关口。港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随(suí)国内市(shì)场，而流(liú)动性与海外(wài)流动性相(xiāng)关度较高，在基本面及(jí)流(liú)动(dòng)性双重压力下(xià)，5月市场走(zǒu)势较(jiào)弱。

　　中融基金直言(yán)，港股从Beta的角度(dù)是中(zhōng)美经济(jì)相对强弱关系的直接反(fǎn)馈，“放开国(guó)门之后(hòu)我们预期(qī)中国经济向上，美国经济进入衰退，所以港股(gǔ)表现很亢奋(fèn)，但实际(jì)结果中美两边的状态变化还(hái)是需要更长时间(jiān)，但大概率(lǜ)还是(shì)会发生的，在(zài)这(zhè)个过(guò)程中的波折就(jiù)对(duì)应(yīng)着人民币汇率和港(gǎng)股的大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分(fēn)领域(yù)投资(zī)机会

　　尽管年内(nèi)持续下跌，但(dàn)多位业内人(rén)士认为，当前港股市场估(gū)值水平(píng)已(yǐ)处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定的(de)投资性(xìng)价(jià)比，并看(kàn)好人(rén)工(gōng)智能、互联网科技、创(chuàng)新药等细分领域的(de)投(tóu)资机会。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示，受欧美银行业危(wēi)机影响和主(zhǔ)要经济体(tǐ)政策(cè)变(biàn)化(huà)扰动，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来港股(gǔ)持续回(huí)调，整体表(biǎo)现不如A股。但(dàn)随着国内(nèi)外流动性压(yā)力持续缓解，未来港股资金面或有机会得到(dào)改善，结合当前(qián)的(de)低估值水平，港股吸引力或许(xǔ)逐步(bù)凸显。“某些波(bō)动较大且(qiě)回调较多的细分板块或(huò)许是值(zhí)得关注的方向，例如恒生科技以及港股创新药(yào)等(děng)，若(ruò)未来(lái)市场进一(yī)步回暖，科技领域、港股创新药以及消(xiāo)费复苏或者更能调动市场(chǎng)的(de)关注度。”

　　投资(zī)建议上，广发(fā)基金刘杰认(rèn)为(wèi)港股(gǔ)波(bō)动(dòng)性较大，建议投(tóu)资者通过定投分散参(cān)与(yǔ)，较好平衡风险和机会。同(tóng)时(shí)，选择(zé)更有价(jià)值的细(xì)分赛道，或许更(gèng)符(fú)合未(wèi)来(lái)市场的表现(xiàn)。

　　具(jù)体来(lái)看，首(shǒu)先，人工智(zhì)能有望成为全球投(tóu)资的(de)主线，推动了中(zhōng)美(měi)股(gǔ)市(shì)的表现，未来人(rén)工智能应用或(huò)利(lì)好科技相关细(xì)分领域。其次，港股创(chuàng)新药是(shì)国内(nèi)医药(yào)领域长期具备相对优势的细分(fēn)赛道，对比美国创新(xīn)药占比医药(yào)市场80％的占比，国内占比(bǐ)仅为10％左右，未来肿瘤等方向(xiàng)需要更多更先(xiān)进的疗法和创新药，长期投资价值(zhí)值得关注。此(cǐ)外，港股(gǔ)消费行业也有望(wàng)上行。因为目前我国经济总量数据回(huí)暖，国内经济长远发展的确定性增强，居民可支配收入增(zēng)加，消费信(xìn)心正逐步恢(huī)复(fù)。

　　中融基(jī)金表示，港股市(shì)场是以机构和外资为主导的(de)市场，因此海外经济(jì)数据对港股(gǔ)资金面(miàn)会产生较(jiào)大(dà)影响(xiǎng)。在当前流动性持续承压和较弱的国际宏观(guān)环境(jìng)背景(jǐng)下，短期港股(gǔ)或(huò)是(shì)震(zhèn)荡行情，投资者(zhě)可以(yǐ)关注(zhù)高稳定性且具备(bèi)估值性价比的标(biāo)的(de)。

　　“当中国经济恢复(fù)比预期更(gèng)强(qiáng)或者美国经济下滑(huá)比预期更快这(zhè)二者(zhě)中任一情景发(fā)生甚至同时(shí)发生时，我们(men)可(kě)能就会看到人民(mín)币汇率的走强，同(tóng)时港股整(zhěng)体表现(xiàn)也会走强。”中融基(jī)金进一步指出，可(kě)以先(xiān)重点关注(zhù)运营商等高股息资(zī)产，而(ér)随着市场(chǎng)预期更进一步强(qiáng)化，可以(yǐ)更多关(guān)注互联网、创新药等高弹性板块。因为消费品的业绩差异很大，建议更(gèng)多关注(zhù)个股的(de)性价比与(yǔ)成(chéng)长的确定(dìng)性。

　　诺(nuò)德基金(jīn)张昳泓直言，从(cóng)长期(qī)维(wéi)度来看，当下港股市场具备一定的投资(zī)性价(jià)比(bǐ)，当(dāng)前(qián)估值水平(píng)仍然位于历史偏低水平。从基本面(miàn)角度来说，他们(men)认为(wèi)国(guó)内经济的复(fù)苏节奏可能大概率是一波三折(zhé)趋势向上(shàng)的弱(ruò)复(fù)苏(sū)态势(shì)，当下港股市场(chǎng)已经price in经济复苏(sū)较弱的相(xiāng)对悲观的预期，往后(hòu)看随着(zhe)经济(jì)的缓慢复苏，预计盈(yíng)利(lì)预期也(yě)会逐步上修。而(ér)从流动性角度(dù)来(lái)看，美联(lián)储暂停加息虽在(zài)节奏上较难判(pàn)断，但往未(wèi)来看是大概率事件，预计人民(mín)币汇率的压(yā)力也会逐步缓解。

　　“细(xì)分板(bǎn)块上，我们认(rèn)为顺周期受益于国内经济复苏的消费、互联网(wǎng)、医药等板(bǎn)块仍然值得重(zhòng)点关(guān)注。”张昳(dié)泓表示(shì)，港(gǎng)股市场由于其(qí)离岸市场特性，海外投资人占比较高(gāo)，受(shòu)国内(nèi)及海外多重因素影响，市(shì)场(chǎng)整体波动性较大，建议投资人可(kě)以逢低布局，更多可以采取(qǔ)基金定投(tóu)的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音