在(zài)锂价(jià)初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后(hòu)，市值近500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高(gāo)科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)层对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在(zài)一定程度(dù)上反映(yìng)了电池厂商们近期(qī)去库存(cún)动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来(lái)，储能(néng)行业今年上升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)、中国业(yè)务板块总裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有(yǒu)明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格(gé)共计(jì)跌(diē)去(qù)19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已(yǐ)经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合(hé)理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行(xíng)业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况也发生在(zài)宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季(jì)度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则(zé)不如(rú)前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合理增(zēng)长。“去(qù)年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断(duàn)今年(nián)新能(néng)源汽车(chē)应该在(zài)900-长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名950万(wàn)辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京(jīng)基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目、桐城(chéng)基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多(duō)个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力(lì)，因此(cǐ)其(qí)外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经有库存(cún)较(jiào)低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在(zài)中游(yóu)材(cái)料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至(zhì)7天左右，负极因石(shí)墨化需要一(yī)个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一个月正常库(kù)存(cún)。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去(qù)库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计(jì)会(huì)在下半年(nián)放量，而国(guó)内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入(rù)交付阶(jiē)段，目(mù)前(qián)相关(guān)产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报(bào)数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电(diàn)池(chí)业务(wù)116.4％的(de)增速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力(lì)电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲(pí)软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及(jí)到(dào)用电需(xū)求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度(dù)，真正出货是(shì)在二季(jì)度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求(qiú)。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集(jí)装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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