财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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