总市值超6万亿的(de)科(kē)创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关(guān)合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列(liè)风控安(ān)排，保障了期权市jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和(hé)技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗交(jiāo)所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关(guānjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)的(de)ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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