看看周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(x一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人iāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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