本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，流动性问题是制约(yuē)北交所发(fā)展(zhǎn)的首要(yào)因素，不过随着公募基(jī)金加速布局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同(tóng)时(shí)，当前(qián)北交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的(de)良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说(shuō)明书(shū)，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北(běi)证50成眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗份指数(shù)，由(yóu)于是发起式(shì)基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日，第二批(pī)北证50指数(shù)基(jī)金产品成功(gōng)获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基(jī)金四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是(shì)以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时基金旗(qí)下产品正在发(fā)行外(wài)，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成立，获(huò)1717户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数的投资价(jià)值(zhí)，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值(zhí)普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相关(guān)度较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市(shì)场流(liú)动性的增(zēng)强和创新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品开始加速“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益(yì)，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续上涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指(zhǐ)数月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业(yè)的(de)估值(zhí)仍然(rán)偏低，预计(jì)随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板(bǎn)块(kuài)整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大(dà)型公募基(jī)金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的(de)公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连续三年实(shí)现利润正增长。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩(jì)正(zhèng)持(chí)续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成(chéng)北交(jiāo)所两(liǎng)年定开(kāi)年内收益为负(fù)外(wài)，其余9只北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内均(jūn)斩获正收(shōu)益(yì)。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局(jú)良机

　　对(duì)于(yú)北交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内人士认为(wèi)，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是市场本身较差(chà)的流动性问(wèn)题，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表现(xiàn)差异较大。除了(le)继续降低投(tóu)资者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从(cóng)而(ér)活(huó)跃市场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场的引领，提(tí)升(shēng)流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，也(yě)是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对(duì)于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经(jīng)非常便宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于具备专精特新(xīn)特性(xìng)的中小成长型企业而(ér)言是非常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来(lái)看(kàn)，他们发现很多北(běi)交所公(gōng)司今年以来依然延续(xù)了较快的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年(nián)四(sì)季度以来北(běi)交所出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发布《北(běi)京证券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票(piào)做市(shì)交易业务指引》，下调(diào)部分交易(yì)费(fèi)率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系(xì)，北(běi)证50指数(shù)11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密集(jí)发(fā)布，可以说对(duì)这个市(shì)场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四(sì)是(shì)北交(jiāo)所目(mù)前新挂(guà)牌(pái)的公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们(men)增加了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能由于供给增加对整(zhěng)个市场的流动(dòng)性造成一(yī)定的扰动，但增加优质供给是市场(chǎng)长期发(fā)展(zhǎn)的(de)基石(shí)，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北交所作(zuò)为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估(gū)值(zhí)水平相较于(yú)沪(hù)深交易所(suǒ)明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北(běi)交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着北交所改革(gé)的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到(dào)估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季度(dù)的(de)公(gōng)募基金持仓变(b眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗iàn)化来(lái)看，这一趋(qū)势已经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次新股及(jí)北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较(jiào)多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有多(duō)个被(bèi)低估标(biāo)的，未来(lái)随(suí)着北交所改革(gé)的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和(hé)投(tóu)资(zī)者关注(zhù)度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估(gū)值的公(gōng)司获得(dé)重估(gū)可能性(xìng)较(jiào)大。

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