今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(sh中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁òu)机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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