总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó半夜被C醒是一种什么样的感受)证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在(zài)深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投资有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模也位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创(半夜被C醒是一种什么样的感受chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突(tū)出(chū)优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长资(zī)资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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