随着(zhe)3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超出(chū)市场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析(xī)师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增(zēng)南(nán)美和非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随(suí)着国际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基(jī)数的基(jī)础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续(xù)。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到(dào)一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济(jì)稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内(nèi)价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是(shì)供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求(qiú)的(de)比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货(huò)价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重心下找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思移会(huì)相(xiāng)对明显。

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