市场再(zài)迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有(yǒu)更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义(yì)为什么福建女人不能娶。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的(de)是易(yì)方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随(suí)着(zhe)市场体量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同时(shí)，为什么福建女人不能娶能(néng)够有更多的时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对(duì)应上(shàng)市公司的(de)投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也(yě)将为市场带来更多(duō)的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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