3月份，全国(guó)居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增(zēng)长与物价回落(luò)并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通(tōng)常认(rèn)为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同时伴随(suí)着货(huò)币(bì)供应量持(chí)续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型(xíng)的通缩有(yǒu)三个(gè)主要(yào)特点：一是总体(tǐ)物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续(xù)一(yī)段时(shí)间负增长，三(sān)是伴随货币(bì)供应量(liàng)持(chí)续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩的(de)典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生(shēng)商品和大宗(zōng)商品保供稳(wěn)价(jià)，物价总水平(píng)持续(xù)平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫(yì)情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需求(qiú)季节(jié)性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并未出现持续而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币（M塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增(zēng)长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济(jì)开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季(jì)度经济(jì)增速(sù)可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国(guó)经济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物(wù)价(jià)仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区(qū)别(bié)。 随着金融支持效果进一步(bù)显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望进一(yī)步(bù)回暖，下半年物(wù)价(jià)涨幅可(kě)能逐(zhú)步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏(sū)阶段，总(zǒng)需求(qiú)不(bù)足仍是经济(jì)运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩的(de)担忧情绪一定程(chéng)度(dù)上(shàng)反映了(le)人们(men)对经(jīng)济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视。当务之塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家急，要继续科(kē)学(xué)精准(zhǔn)实(shí)施宏(hóng)观(guān)政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩(kuò)大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给侧结(jié)构性改革有机结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收入(rù)上(shàng)下更大功夫(fū)，提(tí)振(zhèn)市场信(xìn)心和(hé)发展预(yù)期，推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)。

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