总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的(de)集(jí)聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列(liè)风控安(ān)排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已凝神静气的意思 凝神静气是成语吗有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对(duì)科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好(hǎo)风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照记者(zhě)观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理凝神静气的意思 凝神静气是成语吗(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层(céng)面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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