全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季(jì)度的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和(hé)利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制(z接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思hì)定者(zhě)有(yǒu)足够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美(měi)国(guó)采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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