投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思p>

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。<事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思/strong>而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛道。