北京时间(jiān)周五晚间，备受关(guān)注的4月美国非农数据出炉，其中新(xīn)增就业25.3万人，高于预期(qī)的18万(wàn)人，打断了此前两个月(yuè)连续(xù)环比下降的节奏；失(shī)业(yè)率继续(xù)下降至3.4％；更受关注的平均(jūn)小时工资(zī)环比上(shàng)涨0.5％（预(yù)期(qī)0.3％），较上(shàng)个月(yuè)略有上升。

　　可以(yǐ)被(bèi)视作(zuò)利好的(de)是，美国劳工部(bù)将今年2月和3月非农数据(jù)均(jūn)大幅下修超7万人，至24.8万和16.5万(wàn)人。

　　随着(zhe)焦点转换(huàn)，本周持续承(chéng)压的美国地区银(yín现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多)行(xíng)股也(yě)获得喘息的机会。截至发稿，周五盘前西太(tài)平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行（WAL）涨21.26％，第(dì)一地平(píng)线(xiàn)国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后(hòu)，黄金短线急挫逾10美(měi)元/盎(àng)司(sī)；美元指数(shù)短(duǎn)线拉升35点；美国10年(nián)期国债收益(yì)率上升(shēng)9.60个基点(diǎn)，报3.448％。

　　截(jié)至周(zhōu)五收盘，COMEX黄金(jīn)期货(huò)6月合约(yuē)收于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合(hé)约收于25.93美元/盎(àng)司，跌幅为1.13％。

　　物产(chǎn)中大期货高级(jí)宏观分析师周之云告诉期货(huò)日报记者，周五晚(wǎn)间公(gōng)布的非农数(shù)据(jù)远高于前值且显著偏离(lí)投行们预(yù)测(cè)的中值。此前(qián)公布的ADP数据(jù)在3月份增加(jiā)14.2万人后，4月增长(zhǎng)了29.6万人，增长幅度达到9个月以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平。

　　记(jì)者注意到，美国4月非农数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)期货短线(xiàn)走低，美元指数短线拉(lā)升，贵金属下(xià)跌。尽管科技和金(jīn)融行(xíng)业持续裁员，但不断下降却仍然高企的劳动力需远远抵(dǐ)消了裁员的影响，也超过(guò)了信贷紧缩带(dài)来的(de)大约2.5万(wàn)招聘减(jiǎn)少。4月非农就业(yè)的季节性因素相对于新冠大流行前也(yě)有了有利(lì)的(de)发(fā)展，为就业(yè)人数的增长提供(gōng)了(le)5万—10万人(rén)的支持(chí)。

　　“不过，我们(men)还是应该对(duì)就业数据(jù)保持一定的谨慎，因为本周早些时候，美国(guó)3月份的就业(yè)机会(huì)和劳(láo)动力(lì)流(liú)动调(diào)查(chá)（JOLTS）已经显示，3月职位空缺继续下降，为(wèi)连续第(dì)三(sān)个月(yuè)下(xià)跌，创下2021年5月以来最低(dī)。JOLTS现在确实指向了与其(qí)他(tā)劳(láo)动力(lì)市场数据相同的方向：劳动(dòng)力市场正在(zài)降温。包括最近几周的(de)首次申(shēn)请失业金人数也(yě)呈(chéng)现上升趋势。”周之云说(shuō)。

　　从(cóng)趋势(shì)上看，周之云(yún)认为，加息会导致消费(fèi)者信贷和企业融资成本上升，进而迫使(shǐ)雇主削(xuē)减支出包括裁员等，从而减(jiǎn)缓(huǎn)经(jīng)济增(zēng)长。短期强劲的非农就业数据会让市(shì)场对于(yú)下半年(nián)货币(bì)政策放松(sōng)进程有所改变，进而对商品的流动(dòng)性溢价部分(fēn)有所减少(shǎo)，但从中长期来看(kàn)，美国(guó)会继(jì)续朝(cháo)着(zhe)衰退的(de)方向前进，后市继续看好贵金(jīn)属(shǔ)的表现。

　　非农数据公布后(hòu)，贵金属进入(rù)调整期？

　　“4月非农就业新增人(rén)数超预期将引导贵金属步入调整(zhěng)。对于贵金属(shǔ)而言，3—4月的大(dà)幅(fú)冲高(gāo)主要(yào)受益于其金融属性，尤其是市场预计5月是美联储(chǔ)最后(hòu)一(yī)次加(jiā)息，且预计(jì)9月之后可能降(jiàng)息，这导(dǎo)致美元名义利率回落，在通胀温和(hé)回落的(de)情况下，美(měi)元(yuán)实际利率(lǜ)有(yǒu)了明显的下行。”广州(zhōu)金(jīn)控期货(huò)研(yán)究所副总经理程小勇说。

　　记者注意到，5月3日，美联储(chǔ)议息(xī)会议如期加(jiā)息25个(gè)基点，将政策利(lì)率联(lián)邦基金利率的目标(biāo)区间从4.75％至(zhì)5.0％上(shàng)调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍(bào)威尔在记者发布(bù)会(huì)上的讲话暗示加(jiā)息(xī)临(lín)近尾声，因此(cǐ)美元指数和美债收益(yì)率(lǜ)大幅回落。

　　然而，美联储会后声明(míng)表示，委员(yuán)会(huì)将密切(qiè)关注未来发布的信息，并评估其对货币政策的影响(xiǎng)，且鲍威尔在(zài)新闻发布(bù)会(huì)上表示(shì)，美(měi)联储(chǔ)焦点仍在双重使命上。这意味着美(měi)联储是否结束加息需要(yào)看到通胀明显回落。至(zhì)于(yú)是否要开始降息，需要(yào)看到就(jiù)业市场出现明显(xiǎn)恶化(huà)。从历史经验(yàn)来看，美联(lián)储加息(xī)看(kàn)通胀，降(jiàng)息看就业。

　　徽商期货贵金属分析(xī)师从姗姗告诉(sù)记者，美国银行业风波持续发酵、经济走弱预期升(shēng)温叠加市(shì)场预期美联储年内或将降息，贵(guì)金(jīn)属振荡(dàng)偏(piān)强运行。美(měi)国就业数据超预期，美债收(shōu)益率、美元指数走高，贵金属短线(xiàn)大幅下挫。这份(fèn)超预期的非农报告(gào)，这(zhè)让美(měi)联(lián)储(chǔ)陷入困境，美联储希望暂停加息，甚(shèn)至可(kě)能很快就需(xū)要降息，但就业(yè)市场并不配合(hé)，美国就业(yè)市场依然强(qiáng)劲(jìn)，美联储可能(néng)在长时间内(nèi)维持高利率。

　　光(guāng)大期货贵金属分析师展大鹏告诉记者，4月美国非农(nóng)就业(yè)数据和时(shí)薪(xīn)增(zēng)速全(quán)面(miàn)超预(yù)期，表明美(měi)国当前劳(láo)动力市场仍十分强劲，美联储(chǔ)控通(tōng)胀压力加大，这也就意味着美联储(chǔ)可(kě)能会(huì)在(zài)较长(zhǎng)时间内维持(chí)高利率环(huán)境，且(qiě)6月再次(cì)加(jiā)息的预期开始回升。

　　“美国(guó)非农数据强(qiáng)于预(yù)期(qī)或在短期提(tí)振美(měi)元指数和美债收益(yì)率，从(cóng)而(ér)打压(yā)贵金属(shǔ)的(de)涨势，但(dàn)中期(qī)看，美联储5月(yuè)会(huì)议加息(xī)25BP后暗示停止加(jiā)息，货币政策进(jìn)入新(xīn)阶段(duàn)，市场将加(jiā)大对下半年降息的博弈，贵金(jīn)属(shǔ)将获得提(tí)振而(ér)走强，使均值平台不断上移。”广发期货(huò)贵金属研究员叶(yè)倩(qiàn)宁表(biǎo)示。

　　记者发现(xiàn)，从(cóng)2006年和2018年两轮美联储停(tíng)止降息后(hòu)的表现来(lái)看，尽(jǐn)管此后美国经济仍(réng)市场偏强运行一段(duàn)时间(jiān)，失业率(lǜ)继续走低(dī)，但美联储并未再次(cì)加息，而贵金属则在美(měi)债收益(yì)率持续下行的情况(kuàng)下，呈现(xiàn)振荡走强的趋势。但当前(qián)情况不(bù)同的是(shì)，通胀率相对更(gèng)高，而黄金价格对降息并(bìng)未(wèi)提前(qián)预期更多。

　　虽然(rán)目前距离降(jiàng)息仍(réng)有(yǒu)时间，美联储表示美国(guó)银行系(xì)统(tǒng)仍健康并有弹性，但高利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下美国银行系统(tǒng)风险并(bìng)未(wèi)解除，在(zài)第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)宣布被接管收(shōu)购后，因银行业(yè)长期存在的弱(ruò)点，又有多家(jiā)区域(yù)性银(yín)行出现(xiàn)股价暴跌。存款仍在持续流出使银行融(róng)资(zī)成本(běn)正在攀升，信贷收(shōu)紧将不断向实体经济蔓延，美国2023年一(yī)季度实(shí)际GDP年化环比增(zēng)长1.1％，不(bù)仅(jǐn)比去年四季度2.6％的增(zēng)速(sù)大幅放缓，而(ér)且(qiě)远不及预期的(de)1.9％，具体看企业投资和库(kù)存对GDP拉动转负，但消费的拉动上升反映出一定(dìng)的韧性(xìng)。未来随着经济下行压力不断上升，市场预(yù)期(qī)下半年美国GDP将(jiāng)出现负增长。“总体上在风险和衰退的共同影响(xiǎng)下，美债收益(yì)率和美元指数将持续承(chéng)压(yā)，避险需求提振(zhèn)下(xià)，贵金属(shǔ)价格(gé)有望再创历史新高，长线可维(wéi)持(chí)逢低买(mǎi)入(rù)配(pèi)置思路，短线则可买入黄金和白银虚值(zhí)看(kàn)涨(zhǎng)期权把握突破行情。”叶(yè)倩宁说。

　　程(chéng)小勇介绍说(shuō)，从黄金的(de)供(gōng)需数据来看，黄金的需求实际上是明(míng)显下降的。世界黄金(jīn)协会公布(bù)的数据(jù)显示(shì)，今年第(dì)一季度剔(tī)除场外(wài)交易的全球黄金需求下降13％至1081吨，虽(suī)然各(gè)国(guó)央行和(hé)中(zhōng)国消费者需求较高，但其余(yú)投资者(zhě)购买(mǎi)量的减少抵消了这一增长。其中(zhōng)对黄金(jīn)价(jià)格其(qí)关键作用的(de)黄金投资需(xū)在一(yī)季度同比下降50％左(zuǒ)右，较去(qù)年四季(jì)度有所增长，大约(yuē)为273.74吨，去年同期高达558.41吨。其中，实物金条(tiáo)和(hé)硬币方面的黄金需求为302.41吨(dūn)，高于去年同(tóng)期(qī)的287.74吨，但低于去年四季度(dù)的340.25吨；黄(huáng)金ETF及(jí)类似产(chǎn)品(pǐn)需求下(xià)降28.67吨，去年同(tóng)期(qī)高达(dá)270.67吨。白银(yín)方面(miàn)，由于美(měi)国经济指标耐用(yòng)品(pǐn)订(dìng)单等指标(biāo)走弱，商品(pǐn)属性(xìng)更强的(de)白银因需求受(shòu)经济下行(xíng)拖累而涨幅受(shòu)限。因此(cǐ)，金(jīn)银比价(jià)大概率继续攀升。世界白银协会(huì)预计2023年白银实物(wù)消费较2022年下降16％。

　　之前美联储加息25个基点(diǎn)在议息前已经(jīng)被充(chōng)分计(jì)提，议息前的谨慎转(zhuǎn)变为议息(xī)后(hòu)的乐观，因此黄(huáng)金市场一度表现为(wèi)极为乐观(guān)，伦敦现货黄金甚(shèn)至(zhì)创出了历史(s现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多hǐ)新高。

　　“目前欧美(měi)央行加息靴子落地，且银行业风险仍在蔓延，避险情绪(xù)提振贵金属价格。此外，随(suí)着经(jīng)济(jì)走弱预(yù)期升(shēng)温，预(yù)计美联储下(xià)半年大概(gài)率暂停加息并将进入(rù)降息周(zhōu)期，实际利率或将继续下行，贵(guì)金(jīn)属中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)仍(réng)具有较高配置价值(zhí)。”从姗姗(shān)说。

　　展大鹏则认为(wèi)，对于(yú)黄金而言，市场寄(jì)希(xī)望于(yú)美联储最后一次(cì)加(jiā)息(xī)落地然后转降息预期，从而刺激价(jià)格继续高走，从(cóng)这个角度(dù)考虑黄(huáng)金确实存在恢(huī)复上(shàng)行趋(qū)势(shì)的可能(néng)性。但当前美通胀仍在(zài)高位，美联储货币紧缩动(dòng)作并没有结束(shù)，官员们的讲(jiǎng)话仍(réng)偏鹰派，5％的利率可能会维(wéi)系较长一段时间，且(qiě)高利(lì)率(lǜ)环境到底会(huì)对经济和金融市场(chǎng)产(chǎn)生怎样的影响(xiǎng)也(yě)未(wèi)可知，因此在当前看多观点出奇(qí)一(yī)致，且海外看多头寸(cùn)比较拥挤的情况(kuàng)下，对待金价(jià)节节攀高(gāo)的观点谨(jǐn)慎为上。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多