投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。云n是哪里的车牌号>

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)云n是哪里的车牌号赛道(dào)。

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