金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不(bù)相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估现实中真的可以把人玩坏吗”主题在(zài)4月中旬现实中真的可以把人玩坏吗以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部(bù)博弈(yì)和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是(shì)过(guò)高的经(jīng)济预(yù)期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连续(xù)涨停(tíng)后已出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15现实中真的可以把人玩坏吗只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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