今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了(le)全行业所有基金经理关(guān)注，而公募(mù)基金2023年一季报(bào)揭开了基金经(jīng)理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住了市项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合(hé)自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关(guān)公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅(fú)度的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的(de)另外(wài)一只基金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相较去年底变(biàn)化(huà)很(hěn)小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细(xì)分(fēn)领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业(yè)端一季(jì)度库存水平接近正常，各(gè)厂商(sh项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求āng)二季度毛(máo)利(lì)率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济(jì)恢复(fù)，未来需求端将对(duì)设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的(de)产业趋(qū)势(shì)。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重要板块是(shì)芯片(piàn)设备(bèi)材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半(bàn)导体出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的(de)制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研(yán)发(fā)攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是(shì)另外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期的(de)大背景下，国产替代进程加速对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金(jīn)。这(zhè)一业(yè)绩(jì)还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见报(bào)端，成为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金经(jīng)理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投(tóu)研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一(yī)季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基(jī)金一季度新进了(le)海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计算(suàn)和(hé)人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的解决方(fāng)案(àn)，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局(jú)、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七(qī)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度除了加(jiā)仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维持(chí)了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为市场备(bèi)受(shòu)关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红(hóng)裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港(gǎng)股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)净值(zhí)比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技术、可选消费等(děng)。前十大(dà)重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在(zài)季报(bào)中写道，一季(jì)度初(chū)期(qī)，我们基于(yú)对经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的(de)偏(piān)离。我们将基于(yú)中长期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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