财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节)多(duō)股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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