投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。<幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会/p>

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的(de)营(yíng)收幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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