5月12日晚间，根据美(měi)国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日(rì)的(de)第一(yī)季(jì)度持仓(cāng)报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千(qiān)亿元人(rén)民币(bì)的对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地(dì)少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有美股(gǔ)的(de)买方机构之一，景林(lín)的(de)动向受到(dào)了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的(de)16.29亿(yì)美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场持(chí)有34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度(dù)前(qián)五大卖出(chū)标的(de)包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美(měi)股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧(jiù)是拼多(duō)多，与上季度对(du阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译ì)比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二(èr)季(jì)度增持拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万(wàn)股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价(jià)表现看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三、四(sì)季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年(nián)2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了(le)，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的(de)策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股(gǔ)，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属(shǔ)重点(diǎn)加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末，景林资(zī)产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股，环比去年(nián)底加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度还(hái)建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量(liàng)达(dá)224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并(bìng)无太多(duō)亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄(líng)层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试(shì)，还包(bāo)括开(kāi)拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行(xíng)业政策(cè)环(huán)境(jìng)趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离(lí)开，使得行业(yè)竞争格局(jú)趋缓，对(duì)于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务(wù)恢复(fù)增(zēng)长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商业(yè)务(wù)等新业务成(chéng)为新的(de)增长驱动力(lì)。且公(gōng)司的利润和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上资金(jīn)充足(zú)，当时的估值下(xià)有足够的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报(bào)中(zhōng)，我(wǒ)们看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，高毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资(zī)产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持(chí)有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓(cāng)比例接近三成。而一(yī)季度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游(yóu)戏板块(kuài)成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方向，中(zhōng)特(tè)估支线(xiàn)也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗列(liè)，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易(yì)日成交额(é)超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破(pò)万(wàn)亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间(jiān)发(fā)布的(de)金融数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成为信贷(dài)回落(luò)的主要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继(jì)续保持(chí)同(tóng)比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷(dài)下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名(míng)光大证券的(de)点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据(jù)利(lì)率先下(xià)后上，并(bìng)不意味着贷款好(hǎo)转了(le)，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之(zhī)下，市场要(yào)想好起(qǐ)来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能还需要一(yī)定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博(bó)弈(yì)的背景不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工智(zhì)能(néng)和中(zhōng)特估(gū)，今年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力不(bù)小。

　　本(běn)周大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见(jiàn)的(de)在深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩(jì)和投(tóu)资信仰之间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接着，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市(shì)场看着红红火火，但很多投资(zī)者都是阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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