近日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富(fù)3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门(mén)主线的中特估行情持续(xù)发酵，市场也预期此(cǐ)次央(yāng)企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国(guó)企上市公司价(jià)值重估(gū)，同时，其也催化(huà)多个(gè)相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而(ér)国(guó)有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股中，传(chuán)媒、计(jì)算机(jī)、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的(de)方向为出版(bǎn)、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注(zhù)景气(qì)低估方向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股(gǔ)近(jìn)期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝(lǚ)国(guó)际(jì)等(děng)多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此(cǐ)前连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院(yuàn)本周累(lèi)计加仓(cāng)均在(zài)3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热(rè)点题材(cái)上体现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价值(zhí)挖(wā)掘方面(miàn)仍有较(jiào)大(dà)增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的投(tóu)资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周期上(shàng)行(xíng)等原因(yīn)，近期有所改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续向(xiàng)好，如(rú)建筑和(hé)船(chuán)舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价(jià)值重狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别估型：此(cǐ)前估值明显偏(piān)低，但(dà狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别n)是受益业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催(cuī)生(shēng)重估行情(qíng)，如公共事业领域(yù)与(yǔ)三大通信(xìn)运(yùn)营商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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