看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18一里地等于多少米，一里地等于多少米千米日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng一里地等于多少米，一里地等于多少米千米)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7一里地等于多少米，一里地等于多少米千米 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的。

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