财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要(yào)思路是(shì)市(shì)场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集险企进行(xíng)调研(yán)会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报(bào)道(dào)，为引(yǐn)导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负(fù)债成(chéng)本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的(de)保险公司(sī)有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业(yè)内人士(shì)对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利(lì)率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国险企资产配置(zhì)风(fēng)格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步提(tí)升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比(bǐ)例(lì)基本(běn)稳定。2018年(nián)以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产(c苏州区号是多少hǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收(shōu)益(yì)率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望苏州区号是多少进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率调(diào)整为不(bù)超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场(chǎng)来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行(xíng)，投资(zī)承压，据美(měi)国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资(zī)端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示(shì)，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方(fāng)式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下苏州区号是多少调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估(gū)利(lì)率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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