今(jīn)年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的(de)人(rén)工(gōng)智能领域的大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业(yè)界和资本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的(de)数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内收益(yì)前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持(chí)股情(qíng)况来看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向(xiàng)信息(xī)技术行业，前三大(dà)重仓持(chí)股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持(chí)仓数(shù)量相较于(yú)上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后，一季(jì)度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息科(kē)技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分(fēn)前十大(dà)重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科(kē)技股，另(lìng)一(yī)部分所跟踪的(de)指数主要权重(zhòng)股为美股科(kē)技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许(xǔ)更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今(jīn)年以来(lái)创造了(le)1.4万亿美元的市(shì)值，相(xiāng)比去年(nián)年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克(kè)100指数前20大权(quán)重股为例，可以看到(dào)有(yǒu)很多(duō)和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热潮也都是由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智(zhì)能股(gǔ)贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及(jí)近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市(shì)场(chǎng)，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司因为二季(jì)度营收(shōu)超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受(shòu)益于(yú)今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发(fā)展，像(xiàng)纳斯达(dá)国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了(le)美(měi)股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势(shì)也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三(sān)大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)等多只大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下(xià)历(lì)史新高。

　　对于美(měi)股科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)美国(guó)科技板块(kuài)同时受(shòu)到有利(lì)因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响，其(qí)中，美(měi)股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加息政(zhèng)策博弈(yì)带来的不(bù)确定担忧(yōu)，市场(chǎng)担心重演2011年美国(guó)违约危机(jī)，当(dāng)时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发(fā)全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债(zhài)能(néng)力(lì)，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能的降息均存(cún)在分歧，对(duì)美股短期走势也(yě)产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及算力应用(yòng)对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度(dù)的下滑(huá)，除微软外(wài)其余四(sì)家巨头业绩(jì)均低(dī)于预期。来(lái)自于宏观(国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人guān)经(jīng)济的逆风、美元走强等问题是(shì)科技(jì)股业绩承压的主要(yào)因(yīn)素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏(hóng)观压力，积(jī)极通过削(xuē)减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期(qī)的最强劲武器。”国泰基(jī)金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅(xùn)速成为全球(qiú)资(zī)本瞩目(mù)的焦(jiāo)点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能(néng)力，从而(ér)有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前(qián)美股科技(jì)股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的(de)AI产业(yè)链公司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推广(guǎng)能(néng)否为(wèi)这些公司打开新的(de)增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的提升(shēng)，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人(rén)类未来发展的方向，看好这个(gè)板块长期增长。同(tóng)时，美国(guó)科技公(gōng)司(sī)又是(shì)引领全(quán)球科(kē)技(jì)的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要(yào)注意的风险，包括货币政(zhèng)策(cè)的(de)走向、银行危机的后续(xù)等(děng)。投资(zī)者应(yīng)根(gēn)据自身的(de)风(fēng)险偏好，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚持(chí)长期投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充(chōng)道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作为世(shì)界上最大的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关(guān)性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度(dù)来看，能够(gòu)发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资(zī)者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资(zī)机(jī)会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投的方(fāng)式参与，或(huò)许(xǔ)是一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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