今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开了基(jī)金经理的观点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的(de)诺安积极回(huí)报基金，一(yī)季度(dù)主要(yào)投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实(shí)现(xiàn)了(le)超62％的收益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来(lái)业绩最领(lǐng)先(xiān)的(de)主动权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢(xiè)治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。

　　虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴ng>蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他在(zài)一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业(yè)务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相(xiāng)应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报的持(chí)仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技(jì)、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)等(děng)年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去(qù)年(nián)底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四(sì)季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎(yín虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴g)接即将(jiāng)到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平(píng)见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未来需(xū)求(qiú)端将对(duì)设(shè)计(jì)板(bǎn)块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉(lā)动，都(dōu)是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国(guó)半导体的(de)制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的(de)制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另(lìng)外(wài)一个角度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化(huà)率却取得了(le)突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩(kuò)产处(chù)于(yú)下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金。这(zhè)一(yī)业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了(le)诺安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受到(dào)市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个(gè)股，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收增(zēng)长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务(wù)是为云计算和(hé)人(rén)工智能(néng)领虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴域提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全(quán)球布局、国(guó)内领(lǐng)先(xiān)的无(wú)晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今(jīn)年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股(gǔ)比例(lì)有所提(tí)升。数(shù)据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布(bù)局(jú)了(le)信(xìn)息(xī)技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复(fù)苏(sū)敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分制造业(yè)，增(zēng)持了(le)计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港股(gǔ)中可(kě)能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预(yù)期，导致(zhì)对部分行业的定价出(chū)现了(le)较为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的行业(yè)研究视野，逆势而(ér)行。

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