美国债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候(hò皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码u)都要大(dà)，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义(yì)务(wù)，他(tā)们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新(xīn)业(yè)内(nèi)调查，在美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正是(shì)美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债(zhài)券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美(皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投(tóu)资者在美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约下的投资(zī)选(xuǎn)择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务(wù)上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行(xíng)对冲并不(皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码bù)便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认(rèn)为(wèi)最有可能被延(yán)期(qī)支付，这(zhè)加剧了(le)国(guó)库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接(jiē)近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的(de)市场(chǎng)定价也(yě)表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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