财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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