市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，证监(jiā1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算n)会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的(de)重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创(chuàn1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算g)50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，随着(zhe)市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的(de)对应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的(de)流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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