投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元(yu新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息án)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息>投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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