“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数(shù)据显示(shì)，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以来新高。

　　非(fēi)农(nóng)就业数据公布后(hòu)，美国国(guó)债(zhài)价(jià)格盘中(zhōng)跳水，收益率拉(lā)升，对利率前景更敏感的(de)两年期美债收益率日内升幅扩大到(dào)10个(gè)基点以上；美元指数迅(xùn)速(sù)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两周低(dī)位。互换合约定(dìng)价显示，投(tóu)资者预期的(de)美联储7月(yuè)加(jiā)息几率(lǜ)增加，预计(jì)未来两次(cì)会议期间将加(jiā)息(xī)25个基点，6月加息的(de)几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾(céng)涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工(gōng)业平均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数(shù)涨近(jì根号20等于多少 化简 根号怎么算n根号20等于多少 化简 根号怎么算)1.2％。 最终，三大指数连续两日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年(nián)11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新高。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果一(yī)季(jì)报(bào)公布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普(pǔ)均创去(qù)年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘(pán)中涨近3％，美(měi)油继续脱(tuō)离两个月低谷，但未能抹平全(quán)周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三周(zhōu)来首次(cì)累跌，市(shì)场焦点(diǎn)转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美(měi)元和美债收益率反(fǎn)弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新增就业人数而言，美国劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)存在韧性。可以看到(dào)，5月美(měi)国非农新增就业(yè)33.9万人，好于市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上(shàng)修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和(hé)3月合计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年至今(jīn)平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以(yǐ)及政(zhèng)府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业(yè)人数减(jiǎn)少，私人服(fú)务行业整体表(biǎo)现好于4月，生(shēng)产(chǎn)部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹(dàn)一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万人，制造(zào)业中非耐用品生(shēng)产(chǎn)连(lián)续三个月就业人数减少(shǎo)，与制造业目前持续收(shōu)缩的状态(tài)吻合。同(tóng)时她指出，5月非农就(jiù)业报告也显示出就业市(shì)场(chǎng)边际降温的更多迹象，5月失业(yè)人数增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后(hòu)续(xù)随着各行业裁员人数的增加(jiā)，失业(yè)率(lǜ)预计会继续(xù)回升，但(dàn)3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和官(guān)方的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量(liàng)回升，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现为工资上涨压力(lì)开始降温，5月工资增(zēng)速环(huán)比回落(luò)至(zhì)0.3％符合(hé)市场预期(qī)，同比降至(zhì)4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通(tōng)胀的助推(tuī)作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步(bù)加息的必要(yào)性降低。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联储6月利(lì)率会(huì)议“按兵不动”是大概(gài)率事件，还需要关注后续公(gōng)布的5月美国(guó)通胀(zhàng)数据，当前的就业市场(chǎng)状态可以支撑在通胀压(yā)力(lì)较大时(shí)继续加息(xī)。美联储利率会议落地(dì)前，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态(tài)，预计美元(yuán)指数(shù)在(zài)105附近偏(piān)强(qiáng)运行，随着美国政府债务上限问(wèn)题落(luò)地，美债收益(yì)率风险偏向上行，预(yù)计国(guó)际金价在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一(yī)步减产

　　据(jù)消(xiāo)息(xī)人士声称，在(zài)周日(rì)（6月4日）的部(bù)长级会议(yì)上，欧佩克+可能会宣布进一步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项之一是额外(wài)减产约100万(wàn)桶/日(rì)。而此前有(yǒu)报道称(chēng)，欧(ōu)佩克+不太可(kě)能在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着(zhe)更多的不确定性(xìng)，结果仍然不(bù)明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵，美国、加(jiā)拿(ná)大和(hé)巴西等(děng)国家还在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这也让分析师们(men)左(zuǒ)右为(wèi)难。

　　随着(zhe)经济前景的恶化(huà)，欧(ōu)佩克(kè)+成员(yuán)国(guó)在(zài)4月份(fèn)承(chéng)诺，从(cóng)5月份开(kāi)始(shǐ)自愿减(jiǎn)产，不过这些行(xíng)动都未(wèi)能止住油(yóu)价的下跌(diē)势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁(xié)要进一步减(jiǎn)产，他告诫投机(jī)者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙(shā)特(tè)能源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他(tā)认为(wèi)欧佩(pèi)克+本周(zhōu)末不可(kě)能(néng)减产，布(bù)伦特(tè)油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高级市场分(fēn)析(xī)师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩(pèi)克+会(huì)议之前(qián)做(zuò)空原油，交易(yì)员(yuán)永远不应(yīng)该低估沙(shā)特(tè)在(zài)欧佩克+会议(yì)期(qī)间采取(qǔ)行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维(wéi)持石油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹豫地做(zuò)出任何决定，以(yǐ)使市场(chǎng)更(gèng)加平衡(héng)。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产的可(kě)能性为40％。他们(men)写道(dào)：“各国石(shí)油(yóu)部长们决心(xīn)避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定突然崩溃，导致原油价格在(zài)六个月内从(cóng)逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成(chéng)员！

　　当地时(shí)间6月2日(rì)，乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基在(zài)与(yǔ)爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发(fā)布(bù)会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌克(kè)兰不会(huì)成为北约成员。泽连斯(sī)基(jī)说，不是因为(wèi)不想(xiǎng)，而(ér)是(shì)因(yīn)为目前很难。乌克(kè)兰只是希(xī)望北(běi)约合作伙伴(bàn)听(tīng)到声音，这一点(diǎn)非常(cháng)重要。

　　同时(shí)，他指(zhǐ)出，乌克兰在成(chéng)为北约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障(zhàng)都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正获得安全保证，有(yǒu)资格(gé)成为(wèi)北约(yuē)成员。

　　据参(cān)考消息(xī)援引俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知(zhī)情人(rén)士的话报道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)向北约(yuē)各国(guó)领导人明确(què)表示，除非向基(jī)辅提供(gōng)加入北(běi)约(yuē)的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽(zé)连(lián)斯基(jī)6月1日(rì)在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克(kè)兰已经(jīng)做好(hǎo)了加入北(běi)约的准备，基辅正在(zài)等(děng)待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对(duì)乌克兰近期加入北(běi)约(yuē)一事，法国、德(dé)国等北约(yuē)国家持反对意见(jiàn)。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当(dāng)地时(shí)间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北约外长会(huì)期(qī)间(jiān)表示，德国不认(rèn)为(wèi)北约应该在(zài)近期内接纳乌克(kè)兰(lán)。此外，包括(kuò)法(fǎ)国(guó)在内的其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北约(yuē)成员国(guó)，而(ér)只是希望为乌克兰(lán)提供安全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出(chū)现普涨行情。从(cóng)海外宏观层面来看(kàn)，美国债务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案，暂时(shí)取消了政府(fǔ)31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，避免了可能出现的(de)美国有史以来首次违约(yuē)，使得市场避险情绪消(xiāo)退。同(tóng)时在美联储本月会(huì)议或暂停加息的(de)预(yù)期推(tuī)动(dòng)下(xià)，美元指数回(huí)落至(zhì)一周低点，对风险资(zī)产的压制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，中国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于(yú)预期的数据(jù)改(gǎi)善了市(shì)场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格(gé)重(zhòng)返万二关口

　　周五，在市(shì)场情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截(jié)至(zhì)收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力(lì)合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡(dàng)微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内(nèi)天(tiān)胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市场消(xiāo)息比(bǐ)较热闹，前有(yǒu)云南旱灾(zāi)消息(xī)发酵，后有收(shōu)储传(chuán)闻(wén)，然(rán)而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归(guī)于平静。从整(zhěng)个5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶行情上半月上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻(qīng)易被破，行(xíng)情维(wéi)持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上(shàng)行(xíng)，但市场供多需少，终(zhōng)究(jiū)无力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言(yán)称国储今年(nián)将(jiāng)收储10万(wàn)吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠(dié)加(jiā)产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消息始终未得(dé)到证实，市场影响逐步消失(shī)匿迹。

　　可(kě)以(yǐ)看到，继此前(qián)云南干旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以收储为核心(xīn)展开的新(xīn)一季交割品博弈(yì)仍然激(jī)烈。中信建投期货能化分析师(shī)童长(zhǎng)征表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意义大(dà)于经济意义(yì)，橡胶与石油(yóu)、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计民生、国防安全(quán)的(de)重要(yào)战略物资。毫无疑问的(de)是(shì)，对于(yú)全球(qiú)来说，天然橡胶是(shì)严重(zhòng)过剩(shèng)的(de)。但要考虑到(dào)一个事实：中国的(de)天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度依(yī)赖进口。从中国(guó)本(běn)身的天然橡胶来说，是供(gōng)不应求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的(de)国际政治格(gé)局中，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是(shì)有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收储传闻的收储量为10万吨，收储(chǔ)的对象(xiàng)是(shì)国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量相对(duì)于整(zhěng)个天(tiān)然橡胶的年(nián)产(chǎn)量(liàng)来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即便(biàn)对(duì)中国全年(nián)的消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来(lái)说，对天(tiān)然橡胶(jiāo)整体的供(gōng)求几(jǐ)无(wú)影响。但是如果收储的对象是交割品的话，性质(zhì)就不同(tóng)了。因为目(mù)前(qián)全年国产全乳的最大产(chǎn)量(liàng)不过(guò)30万吨（去(qù)年仅17万(wàn)吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么(me)收储(chǔ)的量其实占(zhàn)到相(xiāng)当(dāng)全(quán)年(nián)交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例(lì)。”在童(tóng)长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡胶事件成(chéng)立(lì)，根据(jù)交割品(pǐn)的供求(qiú)判断影响，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件的(de)进(jìn)程会非常缓慢，价格的(de)反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭(xí) 基本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条件的改变，产区(qū)全(quán)面(miàn)开(kāi)割上(shàng)量(liàng)，橡胶供(gōng)应(yīng)旺季到(dào)来(lái)，然(rán)而天胶下游需求并(bìng)未有趋(qū)势性改善(shàn)，胶价上涨(zhǎng)动能驱(qū)动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化分析(xī)师(shī)胡华钎告诉记者(zhě)，目(mù)前全球天然(rán)橡胶(jiāo)供应进(jìn)入季(jì)节性(xìng)的增产期，中国云南(nán)天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预计(jì)6月中旬全(quán)面开割，海南(nán)产(chǎn)区已经全面开割，海外越南天然(rán)橡胶产区也全面开割(gē)，目(mù)前主要产胶(jiāo)国(guó)产区逐渐进入(rù)雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是(shì)由于(yú)目(mù)前天然橡(xiàng)胶上游原料价格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性不高(gāo)，加工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也(yě)不高(gāo)。

　　大地期货(huò)橡胶(jiāo)研(yán)究(jiū)员(yuán)唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供(gōng)应端将逐(zhú)步恢(huī)复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云南(nán)产区大(dà)面积开(kāi)割，预计(jì)后市仍有(yǒu)较多降雨，干(gàn)旱(hàn)情况已得到缓(huǎn)解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对正常。泰(tài)国东北部产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产(chǎn)出仍在(zài)低位，本周以及下(xià)周预计雨(yǔ)水较多。越南(nán)、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开(kāi)割(gē)，原(yuán)料数(shù)量逐(zhú)步增(zēng)加。同(tóng)时根据(jù)历(lì)史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶产区(qū)降雨量虽然处于(yú)历史均(jūn)值以下的(de)概率较高，但由于季节性的因素，降雨(yǔ)绝对(duì)数(shù)量(liàng)仍(réng)然能(néng)够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东(dōng)证衍(yǎn)生品研究(jiū)院能化高级分析师(shī)曹璐表示，目前(qián)轮胎厂家(jiā)外贸订单量较(jiào)为(wèi)充足，对(duì)开工率形成一定支撑，加上轮胎用原料价(jià)格处(chù)于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂家开(kāi)工积极性尚可。而内(nèi)销市场需(xū)求(qiú)表现(xiàn)依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以消耗前期(qī)库存为主(zhǔ)，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资(zī)讯最新数据显示，目前下(xià)游外(wài)贸订单充(chōng)足，加之内销订单缺(quē)货现象仍存，企业排产积极(jí)性不减(jiǎn)。半(bàn)钢胎样本企业(yè)产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企业(yè)因内销出货(huò)压力(lì)加大，为控制成品库存压力，存适度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样本企业产能(néng)利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认为，目前(qián)天(tiān)然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主要是不同的市场主体预期不同，但(dàn)是整体来说(shuō)此前市场对今年的预期过高(gāo)。从下游轮胎行业来(lái)看(kàn)，今年以(yǐ)来国内(nèi)轮(lún)胎(tāi)开工、产量和出口同比数据还是不错的，反映国内实际需求并(bìng)不差。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽车刺激政策(cè)退(tuì)出，今年国内汽车市场相(xiāng)对(duì)疲软，价格战(zhàn)等负面消息较(jiào)多，市场总体上偏悲观(guān)。此(cǐ)外(wài)，青岛地区天然(rán)橡胶现货库(kù)存持续(xù)攀升，有(yǒu)些人认为是国(guó)内(nèi)需求不行，但是其实是进(jìn)口过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还是(shì)宏观(guān)面主导胶价走势，一方面中国(guó)经济复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另(lìng)一方面美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息进程(chéng)，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向下(xià)半年，他认为天然橡胶基本(běn)面仍然缺(quē)乏指引，只有天(tiān)气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计比(bǐ)上半年好，比如(rú)美联(lián)储加息步(bù)伐暂缓、国(guó)内经济回暖(nuǎn)等(děng)，因此对天然(rán)橡(xiàng)胶市场(chǎng)不宜过(guò)度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方(fāng)向(xiàng)，主要跟随(suí)宏观因素波(bō)动。”唐(táng)逸(yì)认(rèn)为，“供(gōng)应端仍然是(shì)主导后(hòu)市胶价走势的主要因素(sù)，随着(zhe)各产区开割后产(chǎn)量(liàng)逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计(jì)干(gàn)胶的数量(liàng)并不(bù)会少，包括今(jīn)年交割品的数量(liàng)。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预计存在下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气(qì)影响的(de)情况下，后续主导(dǎo)胶价的因素(sù)主要(yào)在(zài)需求(qiú)端。从下半年来看，外(wài)需受海外经济衰退(tuì)和汽车半(bàn)导体(tǐ)短缺(quē)影响(xiǎng)，预计(jì)难(nán)有(yǒu)起色。外(wài)需走弱也导(dǎo)致海外货源涌入国内，对国(guó)内现货端构成(chéng)压力。内需方(fāng)面(miàn)，春节前市场基(jī)于内(nèi)需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出现一波反弹行情，但(dàn)节后(hòu)市场从交(jiāo)易预期(qī)开(kāi)始转(zhuǎn)向交易(yì)现(xiàn)实，由于国内需求复(fù)苏不及(jí)预期，胶价因此持(chí)续承压(yā)运行。整体来看，她表示短期胶(jiāo)价基本(běn)面缺乏向上驱动，只有价格的(de)绝对(duì)低位才能(néng)刺激有效(xiào)的(de)去(qù)库和资(zī)金(jīn)再次(cì)做多的意愿。后续还(hái)需继续关注天气(qì)端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦天气(qì)出现异常(cháng)状况，或(huò)将带来新的阶段性行情。（有删减）

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