OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设(shè)施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益(yì)人将继(jì)续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权(quán)益人相关负责人也(yě)表示，近期已(yǐ)同(tóng)步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲库提前退租的(de)可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高(gāo)度重(zhòng)视，浦东新区(qū)国资委也(yě)高(gāo)度关(guān)注。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外(wài)价(jià)值，投资者(zhě)应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续(xù)波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事(shì)件继续(xù)扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低(dī)开，此后二(èr)级市场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个(gè)交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译)年以来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译REITs中(zhōng)位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商(shāng)蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程(chéng)度下(xià)跌，8只产业(yè)园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经(jīng)披露张江光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出(chū)现(xiàn)波(bō)动(dòng)。”一(yī)位业内人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述(shù)人士(shì)看来(lái)，尽管出于(yú)风险规避的原(yuán)因(yīn)，最近(jìn)几个交易日场内资金(jīn)有(yǒu)所流(liú)出(chū)，但(dàn)是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前(qián)随着二级市场价格下跌(diē)，风险也得到一定(dìng)释(shì)放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受到基本(běn)面、情绪面等多重因素(sù)影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价格是不是(shì)已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示(shì)，今年(nián)整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含(hán)收(shōu)益率高的(de)产(chǎn)品具备一定的(de)投资价(jià)值，很适(shì)合稳健(jiàn)类(lèi)投资者(zhě)。此外，伴(bàn)随着经济复(fù)苏(sū)的(de)步伐，产业园区、物流(liú)类(lèi)等(děng)REITs产品(pǐn)具备一定的(de)投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私(sī)募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区(qū)最终能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳过度对经(jīng)营现金(jīn)流没有(yǒu)造成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空下调(diào)至得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园区类(lèi)资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强(qiáng)调，最终还是落到(dào)租金收入受不受影响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目(mù)前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协(xié)议(yì)的通知(zhī)。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极(jí)做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中(zhōng)披露(lù)的张(zhāng)江光大园项目出(chū)租(zū)率(lǜ)下(xià)降事项，一(yī)度二级市(shì)场价(jià)格出现回落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说明会中管理人就相关(guān)事项进(jìn)行了解(jiě)释说明，市场信心得到(dào)了一定(dìng)提振，二级市场价(jià)格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日(rì)召开的线(xiàn)上和线下(xià)的扩募说明会(huì)上，运(yùn)营团队表(biǎo)示了对(duì)张(zhāng)江光大园项目(mù)的信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方的(de)广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的(de)原始权益人相关负责人(rén)坦言，事发突然确(què)实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的(de)第(dì)一时间(jiān)即奔赴现场进行了沟通(tōng)和核(hé)实(shí)工作，并同步启动(dòng)了应(yīng)急预案(àn)，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库(kù)提(tí)前退租的(de)可(kě)能事项。由(yóu)于张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区国资(zī)委(wěi)也高度(dù)李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智(zhì)能、航天产业、信息(xī)技术等产业客户(hù)，租赁意向面积超过了2万方。从意向储(chǔ)备(bèi)转(zhuǎn)化为实(shí)际租(zū)户需要一些时间(jiān)。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一(yī)些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市场负(fù)责的(de)态度，我们肯定要全(quán)力与时(shí)间赛跑，把(bǎ)这些(xiē)面积在(zài)短期内完成去化。”相(xiāng)关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度(dù)末也有将(jiāng)近30％的(de)空置(zhì)率，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得(dé)到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负(fù)责人解释(shì)，张(zhāng)江(jiāng)光大园一直以来都(dōu)坚持(chí)以市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运(yùn)营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换(huàn)租都属于正常情况，而这次项目(mù)的大租(zū)户(hù)退(tuì)租(zū)正好发生(shēng)在(zài)市场活(huó)跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边(biān)也作了(le)一(yī)定(dìng)的资源调配(pèi)和倾(qīng)斜(xié)，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一(yī)些差(chà)异化，张润大厦(shà)多是两千多平(píng)的(de)大平(píng)层，楼的(de)成新度(dù)高(gāo)一(yī)些(xiē)，单价(jià)也贵一(yī)些(xiē)，张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)单层(céng)以一(yī)千平的面积为主，还有一些(xiē)独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后(hòu)，新老资(zī)产(chǎn)的管理人都变成了(le)一(yī)家(jiā)，后(hòu)续我们在资源共享和联合营销方(fāng)面能(néng)更加充(chōng)分发挥(huī)协同效应，相信可(kě)以做得更(gèng)好(hǎo)。”上(shàng)述(shù)负责(zé)人补充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及(jí)对于(yú)张江REIT的(de)定位(wèi)和展望，相(xiāng)关(guān)负(fù)责人表示，张江集团和张江高科目前在(zài)管资产约(yuē)五百万方(fāng)，还有(yǒu)一些其(qí)他在(zài)开发的(de)储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资产上市平台目(mù)标的(de)坚实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这(zhè)个(gè)资(zī)本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩(kuò)募(mù)是我们实现基金扩容的第一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下我(wǒ)们(men)可能(néng)面临(lín)了一些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是这和我们在(zài)张江科学(xué)城这三十(shí)年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的(de)插(chā)曲。我们有信心(xīn)排除(chú)万难，尽一切可能化解当前突发事件的(de)所有负(fù)面(miàn)影响，维持预(yù)期和市(shì)场的信心(xīn)。”

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