今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(sh你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思í)财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券(qu你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思àn)监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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