财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(jì)支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

<说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？/p>

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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