5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发(fā)布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经(jīng)系(xì)头(tóu)部(bù)期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交(jiāo)易(yì)意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富(fù)创业(yè)投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预(yù)计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域(yù)服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例)入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获(huò)期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业(yè)务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经，但文(wén)华财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对(duì)于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式(shì)购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了(le)风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要(y倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例ào)的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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