燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报(bào)，实(shí)现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒的(de)营收(shōu)为(wèi)132.02亿(yì)元，同(tóng)比增长1帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好0.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一(yī)年实现(xiàn)营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构(gòu)、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的营收(shōu)增(zēng)长幅度(dù)并不大，销量增长也(yě)不如人(rén)意。不过，其高端(duān)产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背(bèi)后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地(dì)等降低经(jīng)营成本、改善(shàn)盈利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡学(xué)飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是(shì)为(wèi)了(le)提高运行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低端落后产能(néng)，而新增(zēng)产能(néng)是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质和区位优势(shì)，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个(gè)行业消费结构升(shēng)级的(de)趋势。

　　动辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉动业绩(jì)增(zēng)长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万(wàn)千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定在(zài)高端化上，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来一波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设(shè)，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料雪(xuě)花小啤等(děng)产品(pǐn)也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端(duān)和(hé)超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特(tè)色产品(pǐn)组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最(zuì)高端(duān)的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩(jì)的提振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产(chǎn)品实现销量293万(wàn)千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万(wàn)千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨(dūn)价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材(cái)料及包装物成本上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过(guò)其全资(zī)子公司向山东景芝(z帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好hī)白酒注(zhù)资(zī)13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认(rèn)为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白(bái)酒行业(yè)的目的是(shì)希(xī)望借(jiè)助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大(dà)多实现了可观(guān)的增长(zhǎng)，除(chú)了(le)高端化战(zhàn)略(lüè)带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂(chǎng)，目(mù)前正(zhèng)持(chí)续推(tuī)动优化产(chǎn)能布(bù)局，已(yǐ)停(tíng)止营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤(pí)酒于(yú)2022年(nián)一次性确认员(yuán)工补偿及安置(zhì)费用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精简总部和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有(yǒu)望持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的(de)趋势仍在(zài)延续，全(quán)年共(gòng)聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增(zēng)厚了利(lì)润。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会(huì)同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场土地进行收储(chǔ)。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收(shōu)补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过(guò)资产处置的方式获得(dé)4.81亿元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)表示，这部(bù)分收益主(zhǔ)要(yào)系公司取得处(chù)置土地(dì)使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润(rùn)投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本(běn)公司间(jiān)接全资(zī)附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤(pí)酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块收取初始补(bǔ)偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此(cǐ)一(yī)项，就(jiù)为华(huá)润啤酒带来了当年约三成的(de)利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的(de)同(tóng)时，啤(pí)酒企业也在筹划(huà)新(xīn)增(zēng)产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年(nián)新(xīn)建(jiàn)项目等，同时(shí)还有8个(gè)项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤(pí)酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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