近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合(hé)物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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