财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工业(yè)革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块(k发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的uài)也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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