3月份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回(huí)落(luò)并存(cún)，引发(fā)了中(zhōng)国(guó)经(jīng)济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一(yī)段时间(jiān)内持续下降，同时(shí)伴随着货币供应(yīng)量持(chí)续(xù)下降和经(jīng)济(jì)衰退(tuì)。研究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是(shì)物(wù)价连(lián)续(xù)一段时(shí)间(jiān)负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国经济显然(rán)并不(bù)符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和大(dà)宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整(拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系zhěng)等因素影响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消费(fèi)需(xū)求季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能(néng)源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见(jiàn)，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平并(bìng)未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长来看，一(yī)季度我国经济开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循环加快(kuài)畅(chàng)通(tōng)，市场(chǎng)预期明显改善。二季(jì)度经济增速可(kě)能(néng)比(bǐ)一(yī)季度明(míng)显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中(zhōng)国(guó)经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国物(wù)价仍(réng)在(zài)温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩(suō)有明(míng)显区别。 随着金融支(zhī)持(chí)效果进一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居民预期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求(qiú)不(bù)足(zú)仍是经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩的(de)担(dān)忧(yōu)情绪一定程度上反映了人(rén)们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高度(dù)重视。当务之急，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实(shí)施宏观(guān)政策，把实(sh拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系í)施扩大内需战略同深化(huà)供给(gěi)侧(cè)结构(gòu)性改革有(yǒu)机(jī)结(jié)合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高(gāo)居民收(shōu)入上下更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展预(yù)期，推动经济运行持续好转。

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